40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Brexit referendum campaign finally underway

The discussion surrounding the UK’s position in the EU has moved up a gear over the weekend. 

London
Source: Bloomberg

In fact, it is probably fair to say that it has moved up several gears. David Cameron got his deal with the rest of the union’s leaders, and while some will decry it for being insufficiently robust, it is enough for him to go to the country with a recommendation to vote to remain in the EU.

Boris Johnson’s decision to back the Leave campaign, joining cabinet heavyweights Michael Gove and Chris Grayling, rather spoiled the PM’s weekend. The backing of such a major figure, perhaps rivalling only Nigel Farage in his visibility among the British populace, is a significant coup for the ‘Outers’, and has made the chances of a ‘leave’ vote a little better today.

So far the market reaction has been concentrated in the FX sphere, with sterling dropping against a number of other currencies, including the US dollar and the Japanese yen. There are also indications that the gilt market is also going to come under pressure. For now bond investors are still happy to buy UK government paper, with little sign of an increased risk premium being demanded, but that could change as the vote approaches.

Stock markets have been broadly unaffected, being more concerned with continuing volatility in oil and whether the rally of mid-February can be sustained. However, as the date for the plebiscite nears we will likely see a number of firms with heavy European exposure, such as banks and some insurers, come under pressure.

The classic trade would be to expect FTSE 100 strength (given its extra-UK focus) versus FTSE 250 weakness, but as with the Scottish referendum and the General Election, it is still too soon to tell what the real stock market impact will be. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.