Carney sends out the doves

The FTSE is ending the day in the red, despite a dovish set of updates from the Bank of England.

City of London landscape
Source: Bloomberg

Super Thursday sent out the doves, as the BoE seemed to target sterling devaluation like never before. The decision to include reference to the possibility of easing – as well as tightening – was no doubt deliberate, as the BoE aims to ease sterling given the drag a strong pound has upon inflation expectations.

With the inflation report mentioning ‘sterling’ 88 times, there is no doubt the resulting 1% drop in GBP/USD was to some extent manufactured. Downgraded inflation expectations and a worsened growth outlook for global growth portray a wider economic environment which is moving in the wrong direction. However, with earnings growing by 3%, retail sales rising by the greatest amount since 2013 and unemployment at a seven year low, the BoE’s domestic excuses are gradually dropping out of the picture.

Despite the denial that the BoE are not waiting for the FOMC to act first, it is highly likely that there will be a notable gap between the two banks raising rates given the effect it could have upon financial markets. Certainly Yellen has struck a more willing tone when it comes to a near-term rate rise, and thus the likely outcome is a Q1 2016 rise from the Fed followed by a Q2 move from the BoE.

Leading into tomorrow’s US jobs report, markets will be desperate to gauge better whether Yellen will manage to implement the rate rise she seeks. There is a clear bias against hiking, given that tomorrow’s data will not be able to confirm a rate rise in December, but could certainly take it off the table should data go the wrong way. Markets currently factor in a 56% chance of the Fed hiking in December; a number which is sure to change drastically off the back of tomorrow’s jobs data. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.