40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

July Jitters to hold court

If you felt that June was one heck of a volatile month, with the Greece debt crisis and China’s deflating equities driving market moves, then you may want to remain strapped in for July.

Greece Debt crisis
Source: Bloomberg

The month of July is shaping up to be among the most volatile months.

Not only is the Greece saga dragging into the month, we have US Q2 corporate earnings, FOMC, and China Q2 GDP thrown into the mix.

The US VIX surged by 35% to 18.85, the highest in five months, on Monday after Greece’s call for a referendum caught the market by surprise. It has since fallen back to around 16, which I feel is the calm before the storm. 

In other words, we expect to see volatility picked up again soon, especially if the Greek public sides with PM Tsipras and votes ‘No’.

European equities are now trading in a wider range, which is a little uncharacteristic of their typically stoic moves. Based on a flimsy news flow of a leaked letter from the Greek PM to the troika, which he promised to accept the conditions, with just a few amendments, European stocks shot higher.

DAX added more than 2%, CAC almost gained 2%, and FTSE 100 was higher by 1.4%. In the bond space, German bunds were sold off, with the 10-year yield rising by 5bps. Perhaps only euro is a little more rational, inching lower for the second consecutive session on Wednesday. However, the EUR/USD may face good support around the 1.10 mark.

China doing more to support equities

While the news media were blaring Greece headlines constantly, I feel that China also deserve some attention. The recent rate cuts appeared to be rather useless against arresting the sharp pullback in Chinese equities, so much that they resumed its decline yesterday after a false bounce on Tuesday.

The ferocity of the sellers forced the authorities’ hand. China announced more initiatives to support the stock markets, which includes accelerating the introduction of new margin-trading rules and cutting stock-transaction fees. The Shanghai and Shenzhen stock exchanges will reduce fees by 30%, effective from August.

What was more significant, and probably has more of a direct impact is the CSRC’ decision to allow ‘reasonable rollover’ in margin trading. Brokerages are no longer required to force-liquidate clients’ stock holdings if they have insufficient collateral.

The margin rollover will likely help reduce the pace of margin calls, and also cushion the decline of outstanding margin debt. Margin lending in China fell for the seventh-straight day from the peak on 18 June, tumbling almost 10%, or about CNY 220 billion ($36 billion).

Chinese stock index futures reacted well to the overnight news. The SGX FTSE China A50 Futures rallied over 3% in early Asia. We should see a similar positive reaction in the onshore markets, although given the highly uncertain nature of Chinese investors, foreign traders may want to exercise caution.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Måle risiko

    Alle finansielle investeringer medfører en viss risiko. Les mer om hvordan du kan beskytte porteføljen ved å måle risikoen og administrere eksponeringen på en forsvarlig måte.

  • Typer risiko

    Alle finansielle investeringer medfører en viss risiko. Les mer om hvordan du kan beskytte porteføljen ved å måle risikoen og administrere eksponeringen på en forsvarlig måte.

  • Før du handler

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.