40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

China oil tax relief euphoria fades

Mainland oil producers received a boost on Monday after the government said it will raise the minimum threshold for tax on oil sales.

Petrochina logo
Source: Bloomberg

From Thursday 1 January, the minimum threshold for the current tax levy will be raised from $55 per barrel to $65 per barrel, according to a statement from the Ministry of Finance.

This will be a welcomed relief for producers who have been suffering eroding margins with the recent slide in oil prices.

During Monday’s trading session, the news helped PetroChina shares jump as much as 3.8%, closing at1.7% higher, China Petroleum & Chemical Corp closed at 1.6% higher and CNOOC gained 1.7%.

However, it looks like the euphoria only lasted a day as Chinese oil producers are back under pressure again today and weighing on the Chinese indices, such as China A50.

Other markets have also been dragged down by energy stocks on the back of the further drop in oil prices,  pushing new five-year lows. The slide continued last night as West Texas Intermediate fell 2.1% to $53.61 a barrel, while Brent dipped 2.6% to $57.88 a barrel. 

On a daily chart, PetroChina broke above its downward channel but appears to be retracing its way down. If the bearish sentiment over oil stocks continues, we are likely to see PetroChina test the support level at $8.00.

Currently any upside is capped by resistance at the $8.80 level, which is also where the 50-day moving average is. The stock will first need to break through these levels in order to gain a sustainable climb.

PetroChina Chart
Click to enlarge

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.