40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Fed remains on track

Equities are mixed in Asia as investors struggle to disseminate the latest FOMC meeting minutes.

US Federal Reserve
Source: Bloomberg

While most analysts feel the minutes were a slight downgrade from the moderately hawkish statement immediately after the meeting, it seems investors feel the Fed is continuing to pave the path towards tightening. Given we’ve had significant Fedspeak and economic data since the last meeting, perhaps the ‘dovish’ take on the minutes was a little overdone.  Bottom line, the Fed is now in ‘data dependant’ mode and it is a matter of time before the timeline reference is dropped.

This could happen as early as December and rates lift-off around mid-next year still looks likely. Some of the key points suggested Fed members aren’t hugely concerned about the impact of the global slowdown. In fact, the Fed left out reference to overseas developments as it would have suggested greater concern. There was some debate around the considerable time reference but only some wanted it removed. This issue is likely to be back on the table at the December meeting when the Fed’s latest projections are also released. The only real concern is inflation but if the economy continues to generate jobs then ultimately wages will grow and help spur demand. A key risk for inflation is the decline in energy prices but as wealth is transferred from oil producers to consumers, then ultimately this will see inflation return to the Fed’s target. As far as price action is concerned, the US dollar remained resilient while treasury yields rose.

China PMI falls short

The main development in Asian trade is the HSBC manufacturing PMI print which came in at 50, below expectations of 50.2. This saw it hit a six month low and shows just how choppy China’s economy is at the moment. However, this hasn’t had much of an impact on risk and AUD/USD has managed to hold on to $0.8600 - only just. Iron ore futures managed to bounce today and that has seen some of the local pure plays come off their lows. FMG, for example, traded at its lowest since 2009 and is off its lows, while AGO is actually up for the day. However, I remain sceptical trying to pick a bottom in the miners. Investors will have to exercise extreme caution and patience with these stocks. Waiting for a sustained recovery before buying stocks is always a better strategy than buying before knowing just how low they will trade.

Euro remains resilient

Ahead of European trade, we are calling the major bourses relatively flat yet again after a fairly mixed performance yesterday. Focus will switch to a raft of PMI releases today with manufacturing and services PMIs for Germany, France and the region. These readings are likely to set the tone for equities and the euro. EUR/USD has actually been quite resilient this week and encountered some resistance at $1.2600 after having squeezed higher yesterday. Any disappointing data is likely to lead to renewed weakness for the single currency. There has been a bit of ECB-speak this week and Mario Draghi will have the last say at the 24th European Banking Congress tomorrow when he speaks on Reshaping Europe. In the US, we have CPI data along with unemployment claims, flash manufacturing PMI and the Philly Fed manufacturing index. As a result it’ll be a fairly busy session on the calendar and volatility is likely.

 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Fordeler og handelsteknikker

    Les mer om hvordan de beste egenskapene til ulike investeringsinstrumenter kombineres i børshandlede produkter (ETP). Lær mer om de forskjellige ETP-typene og markedene du kan handle på.

  • Limit-ordre

    Lær deg de forskjellige teknikkene for å åpne og lukke en posisjon – fra enkel, umiddelbar handel til en automatisk instruksjon om å handle i ditt fravær. Ved å legge inn ordrer kan du sikre gevinst eller beskytte deg mot tap. Bli kjent med de ulike ordretypene og hvordan de brukes.

  • Typer risiko

    Alle finansielle investeringer medfører en viss risiko. Les mer om hvordan du kan beskytte porteføljen ved å måle risikoen og administrere eksponeringen på en forsvarlig måte.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.