40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

What can we expect from the Fed?

Wednesday sees the latest Federal Open Market Committee decision, and markets are entering the traditional cautious phase usually seen in advance of this announcement.

Janet Yellen is about to begin chairing her first Federal Reserve meeting, marking the real beginning of the change in leadership that was first discussed a year ago.

Reduction of QE

As we look at the current environment, we know that the world’s most powerful central bank remains committed to a gradual reduction in the pace of its asset purchases. Since Autumn 2013, the Fed has been cutting $10 billion per month from its shopping trip, seeking to wean global markets off the ‘easy money’ (to use the pejorative term) that helped sustain investor confidence throughout the dark post-2008 phase.

At present, the Fed sees no reason to deviate from its current course. US data has got weaker of late, but poor weather in North America will have played a part in this. Interest rates will remain unchanged, as will the current pace of tapering (with QE3 expected to be fully wound down by the end of this year), but the area of interest will be any developments in forward guidance.

A return to normality

The Fed has been looking to move away from simply targeting a threshold in the US unemployment rate (around 6.5%), and is instead aiming to view the whole labour market, including job creation and the rate of participation (i.e. how many potential workers are not seeking new opportunities). This is perhaps the beginning of a shift back to more ‘traditional’ central banking, moving away from active economic support and instead helping to guide the economy along through the judicious use of language. It is, perhaps, not as thrilling, but it is a sign of a gradual return to normality.

Return of the rallies?

Any suggestion that the Fed is evolving a new view of the labour market, or that it expects a still-longer period of low interest rates, could result in a positive direction for stock markets. Gold traders would ideally want to hear a weaker assessment of the economic situation, since that would indicate a possible reduction in tapering, giving the precious metal a further boost in its current rally. The FOMC meeting at the end of January saw the S&P 500 end the day 0.9% lower, while spot gold was practically unchanged. Tomorrow’s meeting (and the associated press conference) could determine whether the current rallies in these markets continue.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.