Wall St continues to sink on mixed data

Economic data has been too ambiguous this week to clear up uncertainty ahead of tomorrow’s crucial employment data, which has been draining support for stock prices.

Uncertainty over the will they/won’t they tapering question has been nibbling away at investor confidence all week on Wall Street and we haven’t seen anything today to clear the issue up, despite the release of some significant pieces of data.

By early afternoon in New York, the Dow Jones was down 0.28% at 15,845 and the S&P 500 index was down 0.29% at 1787.6.

The Commerce Department announced a big upward revision to third-quarter US GDP, upping an earlier estimate of annualised growth of 2.8% to 3.6%, which on the face of it sounds like the economy is surging and therefore should tip the scales in favour of those at the Fed calling for stimulus to be cut back.

Most of the increase in GDP growth can be attributed to revisions in inventories (goods produces by businesses that remain unsold) though, while demand looks no less sluggish. That isn’t a positive sign to me, and the implication is that as businesses draw down on those inventories in the next quarter it may constrain GDP growth. Imports were revised higher and exports lower, meaning a downward revision to net exports. While rising imports is not necessarily a bad thing, and can be indicative of higher consumption, it does point to a reduced level of activity at domestic producers.

This would tend to tally with today’s factory orders report, which showed a 0.9% drop in October and could portend some choppy waters ahead for the manufacturing sector.

Jobless claims were upbeat though, dropping 23,000 last week to 298,000, one of the best results we have seen post-recovery. While the labour market has clearly been improving, the real question is whether the magnitude of the advances have been sufficient for the Fed to consider their goals to be safely secured.

Atlanta Fed President Dennis Lockhart didn’t give too much away in a speech today, but did say that at the December FOMC meeting the Fed will be ‘looking for positive evidence of momentum as well as the absence or retreat of factors that could restrain or even torpedo progress.’ The committee will surely be mindful of another bout of Washington fiscal wrangles just around the corner which could just be one of those factors.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.