Chris Watling: the fear factors to watch in 2018

Central bank tightening will not stall the equities rally in 2018, according to Chris Watling of Longview Economics. He suggests the opportunities, and risk factors to monitor in the coming year.

As US stock markets repeatedly extend to new records, fear is building in the market, according to Chris Watling, chief executive and chief market strategist at Long View Economics. He tells IGTV about the risk factors for 2018.

Red flags for the bulls

Two red flags for the markets are the Shiller PE and the unprecedented level of margin debt.  

The Shiller PE, a cyclically adjusted price-to-earnings ratio popularized by Yale professor Robert Shiller, is at a level only seen twice before – at the 1929 peak before the Wall Street crash and the dot com bubble of late 1999.

Three factors to watch

Timing is key to investing and Watling tells IGTV’s Jeremy Naylor that the Shiller PE and margin debt flags do not help with that. Better to keep an eye on three factors – tight money, a US recession and potential market shocks.

The US Federal Reserve has already begun to tighten its balance sheet, and by 2019 it’s expected that all the world’s major central banks will be tightening monetary policy and running down their own balance sheets.

HSBC, in its outlook for 2018, put central banks behind a few of its potential red flags – from the US Federal Reserve tightening driving a dollar bull run, through a potential bursting of the property bubble discouraging further rate rises, to a shock ECB (European Central Bank) rate rise. Other potential risks to the markets include protectionism and a no-deal Brexit.

Where to invest?

In terms of where to invest, Watling suggests equities, particularly western equities ahead of emerging markets because of a strengthening dollar and concerns over the stalling of credit creation in China.

Are the FANGs (Facebook, Apple, Netflix, Google) too expensive? He also looks at whether to plump for growth or value stocks as money gets more expensive.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.