June rate rise by the Fed on the cards?

US and European markets pulled back overnight as hawkish Fed speakers and resilient US data made markets rethink their dismissive calls on a June rate hike. 

Federal Reserve
Source: Bloomberg

Fed speakers Williams and Lockhart both emphasised that June is a live meeting, and Lockhart believes markets are seriously under-pricing what the bounce back in 2Q US activity could mean for future interest rate increases. This helped the US dollar recover most of its session losses and the DXY dollar index finished essentially unchanged holding the $94.50 level. But it also raised wariness in equities as the VIX volatility index spiked up 6% to 15.6.

Although US inflation expectations did see much more of a boost overnight as 5-Year, 5-Year Forward Inflation Expectations gained 146 basis points. This was, no doubt, helped by oil rising up to its highest level in seven months. WTI oil gained another 1.6% overnight as API US crude inventories declined by 1.1 million barrels and Canada’s wildfires began to move back towards major oil facilities heightening production concerns.

AUM-WTI-180516-SML
Click to enlarge

Iron ore also had a good session, gaining 1.4%, while copper closed up marginally higher by 0.1%. This should help support materials and energy sectors today. Asian markets are all set to open down after the poor leads from Wall Street. The ASX will be hoping the materials and energy space move higher, and that the banks hold up today.

The Aussie dollar has given back a lot of yesterday’s post-RBA minutes gains to close up 0.5%. At the moment there doesn’t seem to be a strong driver for it, and we may expect it to trade in a range between US$0.7240 to US$0.7380.

AUM-AUD-180516-SML
Click to enlarge

The Atlanta Fed’s GDPNow estimate for 2Q moved down to 2.5% after the release of a range of US data overnight. While headline CPI was better than expected, Core CPI was slightly below forecasts.

Although on the brighter side, US industrial production saw its biggest month-on-month increase since November 2014.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.