40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

2017 look ahead: gold ETFs

James Butterfill, head of research and investment strategy at ETF Securities, discusses how the gold ETF market is squaring up for 2017. Currently, he says, longs continue to outpace shorts on the gold ETF space.

Gold ETFs benefited in early 2016 from what James Butterfill, head of research at ETF Securities, said was a belief the world was going to fall into recession. That led investors to take positions which reflected the opinion that the US Federal Reserve would not be raising rates at anything like the pace the markets had been pricing in initially. 

He says this saw many opening long gold ETFs. However, as the year developed, and it became obvious recession was not the base case, the direction of flows became ‘puzzling’ because the long positions were not being unwound. James says that at the time there were only a small number of shorts being opened, even when the price of gold started falling as a result of the rise in the dollar. James says he felt this is because there is a lot of uncertainty being created by the election of Donald Trump to the White House.

James also says the uncertainty will continue into 2017 with elections in France, Germany and the Netherlands.

Using some of the fundamentals, James looks back in history and says that there is a similarity today to what happened in December 2015 when the Federal Reserve last raised rates - then sentiment deteriorated and gold fell. James says he would not be surprised if gold continued the recent downtrend, possibly falling, and ‘troughing out’ to the $1,070 level. He refused to be drawn on specifics, but said the trend going into the back end of 2016 looks like it may continue to run.

The big question is what will turn that around? James says he is witnessing short euro positions being opened against the dollar which gives him the confidence the recent rise in the dollar will impact on US earnings.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.