40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

US dollar rally hits a wall

The Fed’s June hike talk has put new life into a battered US dollar, but with the price already rolling over, we could be seeing a marked change in trend. 

A June move is, apparently, a likely eventuality, according to the latest Federal Reserve minutes and recent speeches from policymakers. Clearly they are not going to signal that the Fed definitely will hike in June, but they have come as close as possible without compromising their ‘data dependent’ stance.

The market has clearly taken the comments and minutes as an excuse to keep buying the dollar, with the trade-weighted dollar index (US dollar basket on the IG platform) rallying off its lowest level since January 2015.

However, most of the gains came in advance of the release of the minutes, with the market effectively front-running the Fed. Now that the news is ‘in the price’, the Fed (starting with Janet Yellen’s appearance tomorrow) risks pulling the rug out from underneath the US dollar rally.

Data from the Commodity Futures Trading Commission shows that speculators (institutional investors, hedge funds etc) are still expecting further gains, with positioning 36% bullish. While this does not indicate excessive levels of bullishness, we could see some of these positions unwound, creating further downward pressure.

If the Fed fails to hint once more at a June move, then the current downward turn in the US dollar index, which after all looks to be a rally as part of a broader downtrend off the January high, will gather momentum. The index is already in a downward channel, and with the price and relative strength index both turning lower, the risk is that we see a move to 94 or even to the 92 low, which would take the price back to the bottom end of the channel:

US dollar chart

The corollary for other pairs such as EUR/USD and AUD/USD, which have already begun turning higher, would be an expectation of further gains, while equities may also add to the rally seen earlier this week. The Fed, it seems, has painted itself into a corner. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Vanlige handelsfeil

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

  • Støtte og motstand

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

  • Handle i aksjer

    Uten aksjer ville vi heller ikke hatt børser, som spiller en viktig rolle i landets økonomiske system. Les mer om hvordan aksjehandelen gjør det mulig for selskaper å vokse og utvikle seg, samtidig som den utgjør en inntektskilde for privatinvestorer og større fond.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.