40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Diversified miners production updates and analyst estimates

Analyst price targets relative to current share prices suggest that the SA listing of Anglo American Plc and the US listing of Rio Tinto could be offering the most value at present.

Anglo American figure
Source: Bloomberg

Anglo American Plc and the US listing of Rio Tinto could be offering the most value at present

Following recent production reports from heavyweight miners including BHP Billiton, Anglo American and Rio Tinto, we take a brief look at the respective production reports, outlooks and the mean of analyst target price estimates relative to current share prices across exchanges.  

Anglo American Plc Q2 2017 (vs Q2 2016) and Outlook

Second quarter (O2) of 2017 saw a strong increase in output from both its diamond and iron ore operations (36% and 27% respectively). Copper production was more or less flat (down by 2%), while platinum production was marginally higher (5%). Metallurgical coal production contracted (19%) due to the impact of Cyclone Debbie.

Iron ore remains the most profitable commodity for the group and efficiencies at its Kumba operations have helped the increased productivity. The group has revised its forecasts for iron ore production this year higher.

Billiton Q4 2017 (vs Q4 2016) and Outlook

Production trends in the most recent quarter for Billiton were similar to that of Anglo American Plc, in that copper and metallurgical coal output were lower (6% and 27% respectively) with the latter also being affected by Cyclone Debbie, while iron ore production was the outperforming commodity (production up by 8%). Petroleum output declined by 7% in the quarter.

The group is optimistic that productivity in full year 18 will increase significantly in copper (30%), iron ore (4%) and metallurgical coal (13%), although petroleum production is expected to decline by 13%.

Rio Tinto Q2 2017 (vs Q2 2016) and Outlook

Unlike Anglo and BHP, Rio saw production in iron ore contract (6%) in the most recent quarter due to rail track maintenance. Output in hard coking coal was negatively impacted (down by 14%) by Cyclone Debbie. Production also contracted in copper (6%) and aluminium (1%). Titanium was the standout performer (up by 34%) benefitting from improved demand, while bauxite and thermal coal production improved as well (7% and 7%).

The group has revised its production guidance for both coal and iron ore lower into year end.

Analyst target prices

The below graph shows the various country listings of Anglo American Plc, BHP Billiton and Rio Tinto, with the mean of analyst long-term price targets for the companies (blue) relative to the last traded prices (orange) of these companies as of today (20 July 2017). The implied discounts between these two values are labelled red.

While the suggestion below is that for the most part, the various listings of these diversified miners are trading at marginal discounts to the mean of analyst price targets, the South African listing of Anglo American Plc currently offers a 9.25% discount, as US listing of Rio Tinto trades at a 10.52% discount to the mean of estimates.

 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Markedsaktører

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

  • Valutahandel

    Utforsk hvordan verdens største og mest likvide finansielle marked fungerer. Vi forklarer hvordan internasjonale valutaer omsettes, og hva du bør vite før du går inn dette populære markedet.

  • Direct market access

    I denne delen presenterer vi handelsplattformen PureDeal og illustrerer hvor enkelt du kan handle i CFDer på mange ulike markeder. Vi omtaler også funksjoner som stop-og limitordrer og forklarer hvordan du kan handle med giring.

     

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.