40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

The weekly ASX momentum report

The weekly ASX momentum report looks at where the market is moving and the top stocks that are showing up in our different screens. This week Healthscope (HSO), Henderson Group (HGG) and Flight Centre (FLT) are all looking interesting to us for short-term trades.

Data
Source: Bloomberg

Momentum has started to come out of the ASX’s uptrend of late. The index has been reluctant to break below 5300, but 5400 has been a level of strong resistance as well. The ASX has been increasingly rangebound between 5300 and 5400. The 20-day moving average has continued to provide support to the index, but the breathing space between it and 5400 has continued to narrow.

The MACD momentum indicator turned negative on 19 May, and everyone seems to be waiting for a close below the 20-day moving average now to lead to a sharp pullback in the index.

ASX price

Valuations in the ASX continue at concerning levels. The forward price-to-earnings ratio reached 17.5 last week, a full 1.7 standard deviations above the long-term moving average. This means either prices are dramatically overestimating future earnings, or future earnings are dramatically underestimating growth.

Although a big driver of this could be discrepancies between more cautious commodity price forecasts in earnings estimates and stock prices that have already locked in US$65 a barrel for oil.

ASX valuations

Short positions have grown most noticeably in Dexus Property Group (DXS) possibly reflecting investor disappointment at its failed takeover of the Investa Office Fund and also increasing concern with the frothy-looking Sydney commercial real estate market. The increases in shorts in API, Saracen Mineral Holdings Ltd and Healthscope Ltd all look to be driven by a growing sense, for some investors, that price has been getting ahead of fundamentals.

Stock Ticker Week on week % increase in short positions
DXS Dexus 29.8
API Australian Pharmaceuticals 25.4
SAR Saracen Mineral 14.4
HSO Healthscope 11.6
OFX Ozforex Group 11.1
SUN Suncorp 10.7
MFG Magellan Financial 9.2
ORA Orora 9.1
MPL Medibank 8.2
SIP Sigma Pharmaceuticals 7.1

 

Despite the big rally seen in Link Administration Holdings Pty Limited (LNK) of late, there seems to be increasing belief in the rally as short positions continue to peel off. FlexiGroup Ltd has seen some noticeable buying by insiders over the past few months, indicating they believe the sell-off to be overdone.

Further declines in short positions in the stock appear to be confirming these conclusions.

Stock Ticker Week on week % decrease in short positions
LNK Link Administration -19.8
FXL FlexiGroup -11.0
SGP Stockland -10.7
BXB Brambles -9.9
LLC Lendlease -9.9
TCL Transurban -9.5
DLX DuluxGroup -9.0
CWN Crown Resorts -7.4
TLS Telstra -6.8
BPT Beach Energy -6.7

 

News that Healthscope Ltd (HSO) completed a US$300 million private placement helped the stock gain 1.7% yesterday. It continues in a very strong uptrend supported by the 20-day moving average and looks to be targeting its February 2015 high of A$3.11. 

Healthscope

Henderson Group (HGG) surged 4.6% on Friday, but with more than 70% of its revenues coming from the UK, it looks set to be a key beneficiary on the ASX should the UK vote to remain in the EU. A$5.6 and A$6.4 look like the next key resistance levels. 

Henderson

The massive volume seen in the Flight Centre (FLT) sell-off yesterday after it downgraded earnings did provoke a 'hammer reversal pattern' in the daily candle for that session. There are clearly some who believe the sell-off is overdone and are keen to buy the stock at this level.

Flight centre

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Før du handler

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

  • Innføring i giring

    Les om hvordan du kan benytte giring til å oppnå en stor eksponering mot et finansmarked med en relativt lav førstegangsinvestering. Giring kan øke fortjenesten, men det viktig å bruke teknikken med forsiktighet, ettersom den også øker tapsrisikoen.

  • Vanlige tekniske feil

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.