40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

BP needs to ramp up the positive spin

After a tough year, BP needs to put a good spin on its outlook to avoid a crashing disappointment for investors.

BP petrol station sign
Source: Bloomberg

Lower oil prices will remain the dominant theme in BP’s full-year earnings. This should surprise no one, and the key to the performance of the shares on results day will be the outlook for the coming year. Investors would like to think the worst is behind them, and while oil prices remain a long way from the highs of 2011/2012, the hope is the price has finally stabilised.

The shares have done well since the lows of 310p in February, helped by a substantial rally in crude oil, a revival of bullish sentiment and a bonfire of short positions that has carried many previously unloved shares to new highs for the year.

Even now, BP trades on a forward earnings multiple of 28 times, based on earnings of 17 cents per share in 2017. This would seem to be rather overambitious, to say the least. The shares currently trade on a yield of 7%, well above the market average, which implies that we will see little in the way of dividend growth, and even a cut to a payout in the future should the company look to reduce costs.

Analysts expect the firm to post a loss of 10 cents per share for its first quarter. This would be a marked drop from earnings of 85 cents per share for the same period a year ago. Meanwhile, revenues are expected to drop by 26% from the first three months of 2015. Upstream earnings, i.e. those that involve oil and gas exploration and production, are expected to be under extreme pressure given the fall in oil prices. Downstream earnings, which covers refining, is likely to be slightly better, but even here the overall universe of excess production and low prices will make its presence felt. 

BP earnings surprise chart

Whether investors believe oil stocks mark a good long-term investment really depends on their view regarding the prospects for an oil output freeze. Given the recent reaction to the news of no deal among OPEC members in Doha, it seems the market thinks one is unlikely. Instead, optimism will focus on continued drops in US production and on the longevity of bigger firms like BP. The firm, like its peers Shell and Exxon, has the deep pockets to weather the storm, although it will likely continue with its programme of capex reductions and asset sales. While a necessary evil, this will mean BP will not bounce back quickly should oil prices recover in the future.

BP shares have recently done the previously unthinkable, and breached the 200-day simple moving average (362p). While still well down on the levels seen at the beginning of 2015, the steady progression of lower lows seems to have halted, with the 320p level last September acting as vital support. The price now needs to break the February high around 380p and then move on to the crucial 400p level. 

BP share price chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Innføring i giring

    Les om hvordan du kan benytte giring til å oppnå en stor eksponering mot et finansmarked med en relativt lav førstegangsinvestering. Giring kan øke fortjenesten, men det viktig å bruke teknikken med forsiktighet, ettersom den også øker tapsrisikoen.

  • Prising

    Uten aksjer ville vi heller ikke hatt børser, som spiller en viktig rolle i landets økonomiske system. Les mer om hvordan aksjehandelen gjør det mulig for selskaper å vokse og utvikle seg, samtidig som den utgjør en inntektskilde for privatinvestorer og større fond.

  • Hvorfor trenger du en handelsplan?

    En handelsplan er et verktøy du kan bruke til å definere og realisere dine handelsmål. I denne modulen forklarer vi hvordan du kan konstruere og gjennomføre din personlige plan.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.