40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Teslasalget blomstrer, men leverer de på inntjening og kontantstrøm?

Bestillingene av Teslas nye Model 3 tar ingen ende, men selskapet brenner fortsatt penger og forventes å rapportere nok et tap per aksje. Investorer står overfor volatilitet i aksjekursen, og vil ønske å se at de leverer sitt løfte om fortjeneste og kontantstrøm i år.

Tesla
Kilde: Bloomberg

Tesla (TSLA) forventes å rapportere nok et tap per aksje når de rapporterer resultatene for 1. kvartal. Etter at de ikke klarte å oppfylle forventningene forrige kvartal, må de igjen overbevise investorer om at de klarer å nå sine mål om å levere 90.000 biler, fortjeneste og positiv kontantstrøm i år.

Elbilprodusentens tap økte betydelig i 4. kvartal og klarte ikke å innfri markedsforventningene. Men aksjene steg kraftig samme dagen som de slapp resultatene, etter administrerende direktør Elon Musk lovet 60% til 80% økning i salget av nye bilder i år, med løfte om fortjeneste på justert basis, samt generering av positiv kontantstrøm i mars.

Det er forventet at Tesla rapporterer et justert tap på $0.58 per aksje i 1. kvartal, mindre enn $1.22 tap per aksje de rapporterte et år tidligere, da inntekten er satt til å øke til $2.07 milliarder, fra $939.9 millioner, hovedsakelig drevet av høyere salg av sin Model S. Det ville i så fall vært et skritt i riktig retning.   

Men Tesla-aksjen handles langt over multiplene til konkurrerende bilprodusenter. Disse multiplene har fullt priset inn en vellykket ekspansjon i massemarkedssegmentet, selv om den nye rimeligere Model 3 sedan ikke forventes å bli rullet ut før i andre halvdel av 2017.

Dagens Teslamodeller er rettet mot premiummarkedet. Model S starter på ca. $75,000. Model 3 er selskapets forsøk på å komme seg inn på massemarkedssegmentet, og er ventet å selges for $35,000. Med en lavere pris, må Tesla begynne å produsere og selge betydelig flere biler hvis det skal generere fortjeneste.

Tesla begynte å ta bestillinger for Model 3, sin fjerde bil, den 31. mars. Forhåndsbestillinger er allerede over 400.000, et høyt nivå for enhver billansering. Dette er gode nyheter for elbilmarkedet, men det byr også på et stort problem for Tesla da de fortsetter å brenne penger ettersom de prøver å bygge opp kapasiteten for å møte den enorme etterspørselen etter sine biler.

Teslas popularitet og høye verdivurdering skaper alvorlig gjennomføringsrisiko da de prøver å oppnå Musk sitt mål om å levere 500.000 biler innen 2020. Tesla brukte mer enn US$400 millioner per kvartal I hele fjor selv før leveransen av sin Model X begynte.

Tesla leverte 14,820 biler I 1. Kvartal, under sine egne forventninger på 16.000 biler. Komponentmangel for Model X i januar og februar var den primære årsaken til mangelen. Tesla venter å kunne levere mellom 80.000 og 90.00 biler i 2016, som fortsatt virker oppnåelig gitt at selskapet klarer å unngå ytterligere komponentmangel.

Tesla-aksjen kan sannsynligvis vente seg høy volatilitet under slike usikre forhold. Selskapet må produsere og selge mye mer av Model 3 enn sine tidligere modeller, og de kan komme til å slite med å møte etterspørselen some er nødvendig for å gjøre det lønnsomt.

Investorer bør ikke undervurdere muligheten for at andre store bilprodusenter vil begynne å tilby stor konkurranse for elektriske kjøretøy. Daimler aksjonærer kan ha ytret bekymringer om mangel på Mercedesalternativer til Teslabilder, men BMW synes å ha priset sin i3 elbil til direkte konkurranse med Model 3.

i3 er allerede tilgjengelig, mens Tesla Model 3 kunder står overfor en lang ventetid på bilen sin når de kommer på markedet I 2017. Det gjenstår å se om disse kundene er fornøyde med lange ventetider når det begynner å dukke opp alternativer fra konkurrentene.

Tesla earnings chart
Tesla revenue chart

Tesla-aksjen har utført en imponerende reversering siden den traff intradag bunn på $141 tidlig februar. Det ser fortsatt ut som en jevn oppadgående trend, men det er nylig blitt slått tilbake til $265 nivået, som svarer til et tilsvarende nivå av motstand sett I september. En sterk avslutning over $265 nivået vil være et meget bullish tegn for aksjen. Hvis aksjen starter å trekke tilbake, vil et fall gjennom 20-dagers glidende gjennomsnitt sannsynlig tyde på at det er rikelig med momentum bak aksjekursnedgangen.

Tesla chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Innføring i CFD-handel

    Innføring i CFD-handel (Contracts For Difference) og hvordan det fungerer. Vi oppgir eksempler og grunner til å handle CFDer. Vi omtaler også kurssettingen og finansieringskravene.

     

  • Hvorfor trenger du en handelsplan?

    En handelsplan er et verktøy du kan bruke til å definere og realisere dine handelsmål. I denne modulen forklarer vi hvordan du kan konstruere og gjennomføre din personlige plan.

  • Marginhandel

    Les om hvordan du kan benytte giring til å oppnå en stor eksponering mot et finansmarked med en relativt lav førstegangsinvestering. Giring kan øke fortjenesten, men det er viktig å bruke teknikken med forsiktighet, fordi den også øker tapsrisikoen.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.