40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

RBS' and Lloyds' dividends to point the way for UK taxpayers

Back-to-back second-quarter figures from the two British banks will give an indication of the speed with which the government can sell its stakes.

RBS
Source: Bloomberg

The Royal Bank of Scotland and Lloyds certainly share a few things in common, not least being bailed out by the UK taxpayer in the darker days of the financial crisis. But they’re now some way apart in their respective battles to put all that behind them.

On Thursday 30 July the RBS will post its second-quarter figures, and on a year-on-year basis it won’t make for good reading. The adjusted earnings per share are expected to have fallen from £0.08 to £0.068, sales could be down from £4.925 billion to £4.108 billion and the pre-tax profit is looking to have collapsed from £1.01 billion to £35.5 million.

Institutional analysts are not full of optimism with four buys, 15 holds and nine sell recommendations. The full-year price target still offers a little upside. But, with the current price around 350p the twelve-month target of 361p doesn’t leave too much to get excited about.

RBS is still battling historical issues as it continues to try and reduce its cumbersome size by asset stripping. However, still hanging over the business are ongoing financial penalties and costly legal battles. The fourth-quarter of 2014 saw costs of $1.475 billion and another $1.15 billion in the first-quarter of 2015.

Now the Conservative Party faces slightly fewer policy restrictions, it has made it clear it aims to reduce UK taxpayer exposure to the banks as quickly as possible. To make acquiring RBS shares more appealing to the investment community, the reintroduction of dividend payments is a must. The last time RBS paid out a dividend was 23 May 2008.

RBS chart

In contrast Lloyds has seen its shares climb above the net break-even level for the government’s bailout and Morgan Stanley has overseen the reduction of UK taxpayer exposure from 43.4% to below 15%.

On Friday 31 July Lloyds is due to post its second-quarter figures with mixed results on a year-on-year basis. The adjusted earnings per share are due to fall from £0.029 to £0.02 while sales are set to drop from £4.723 down to £4.57. However the bank is set to announce a pre-tax profit of £1.458 billion, up from last year’s loss of £506 million.

Institutional opinion is broadly positive with 15 buys, 11 holds and only four sell recommendations. Even with the share price sitting above the government’s break-even level, the twelve-month target of 93p still offers a healthy upside from the current market price of 85p. Why? Because Lloyds started paying a dividend again on 7 April 2015 and is expected to announce a further 1p dividend ahead of its ex-date on 6 August 2015.

The one uncertainty that currently hangs over Lloyds stems from the fact that government had wanted to offer retail investors the chance of buying into the company. But as shares have sold so well in the open market, there’s a real danger there may not be enough shares left for any public offering. Lloyds’ ability to join the ranks of FTSE 100 equities offering a healthy income along with impressive capital returns has turned it back into an attractive home for investment funds. It’ll be interesting to see whether the government’s eagerness to shed ownership of Lloyds wins out over meeting its pre-election promises. 

Lloyds chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Valutahandel

    Utforsk hvordan verdens største og mest likvide finansielle marked fungerer. Vi forklarer hvordan internasjonale valutaer omsettes, og hva du bør vite før du går inn dette populære markedet.

  • Innledning

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoradferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

  • Plattformen

    I denne delen presenterer vi handelsplattformen PureDeal og illustrerer hvor enkelt du kan handle i CFDer på mange ulike markeder. Vi omtaler også funksjoner som stop-og limitordrer og forklarer hvordan du kan handle med giring.

     

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.