40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

When good isn't good enough

Twitter has released a strong report, although investors have fled the stock in droves in after-market trading, pushing it 10% lower.

Twitter
Source: Bloomberg

The Q3 earnings numbers are generally above The Street’s expectations, with Q3 revenue growing 114% to $361.3 million, relative to expectations of $351 million. Q3 (adjusted) EBITDA at $68 million was 28% above expectations, while the adjusted earnings per share was smack-bang in line at 1c.

Average monthly users increased 23% to 284 million, with 80% of these users now coming from mobile. These figures again seem very much in line with expectations. However, the pace of user growth has slowed somewhat from the 24% growth rate we saw in Q3 2013. Ad revenue per 1000 timeline views (perhaps the key measure of monetization) grew 83%, which was above The Street’s estimates, but a strong deceleration from the 99.8% seen in Q2.

Looking forward, the social media giant increased its outlook for full-year revenue to $1.37-1.38 billion, which seems to be above the current market consensus. They have increased their assumption on EBITDA to $260-265 million.

So the numbers themselves are good relative to expectations, and certainly don’t justify such a savage sell-off in the after-market. The fact the stock trades on a multiple of 150x forward earnings is not really the key concern, as traders have been happy to pay up for expected rapid growth, especially after the recent lock-up period. With mobile clearly improving and showing signs of rapid growth, Twitter remains one of the best ways to play mobile.

We need to remember the stock had seen a 90% rally from May to October and, while valuations are stretched, things don’t look so terrible if you push your timeframe out to 2017. The key risks investors have been concerned with were a slowdown in product innovation (something traders will be keen to hear more about from the CEO today), increased competition and a slowdown in monthly average users. Given the pace has slowed from Q2, you can see why we have seen a reaction in the after-market.

Technically, the various oscillators suggest strong upside may be hard to come by. Certainly, if we look at the daily chart, we can see Twitter has broken near-term trend support at $45.62. Whether the stock can regain the former trend could be key in upcoming trade, but the bulls will have their work cut out. However, it seems the buyers have supported the stock around key horizontal support (the July high and range of lows seen in August), so the bulls may look to step in around the $42.50-to-$43.00 area.

All-in-all, the result looks good, but when the stock has performed so strongly and trades at such a lofty valuation, it seems ‘good’ is not enough. We have seen signs that average user growth and some of the key monetization metrics are slowing, so it seems a few traders are seeing vulnerabilities. Watch price action in upcoming trade, given the stock is testing key support in the after-market.

Twitter
Click to enlarge

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Utbytte

    Uten aksjer ville vi heller ikke hatt børser, som spiller en viktig rolle i landets økonomiske system. Les mer om hvordan aksjehandelen gjør det mulig for selskaper å vokse og utvikle seg, samtidig som den utgjør en inntektskilde for privatinvestorer og større fond.

  • Plattformen

    I denne delen presenterer vi handelsplattformen PureDeal og illustrerer hvor enkelt du kan handle i CFDer på mange ulike markeder. Vi omtaler også funksjoner som stop-og limitordrer og forklarer hvordan du kan handle med giring.

     

  • Støtte og motstand

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.