Trading Pre-IPO su SpaceX: cosa devono sapere i trader

Trading Pre-IPO su SpaceX: cosa devono sapere i trader prima della quotazione

SpaceX è uno dei candidati IPO più osservati al mondo. La società di Elon Musk è sinonimo di razzi riutilizzabili, Starlink, internet satellitare, Starship e della visione di lungo periodo di una nuova infrastruttura spaziale. Una possibile quotazione in Borsa potrebbe quindi diventare uno dei maggiori eventi di mercato dei prossimi anni.

Molti trader, però, si pongono una domanda molto pratica: è possibile fare trading su SpaceX prima dell’IPO? La risposta è sì: con IG è possibile posizionarsi sulla possibile valutazione di SpaceX prima della quotazione. Tuttavia, non si negozia l’azione SpaceX in sé e non si partecipa direttamente al processo di sottoscrizione dell’IPO.

Si tratta invece di un cosiddetto mercato pre-IPO. Questo mercato si riferisce alla capitalizzazione di mercato attesa di SpaceX al debutto in Borsa. I mercati pre-IPO consentono di esprimere una view di mercato sulla valutazione di una società privata prima della sua quotazione ufficiale. I trader non negoziano l’azione futura, ma la capitalizzazione di mercato attesa al debutto. Se la posizione non viene chiusa prima, viene liquidata sulla base della capitalizzazione di mercato effettiva del primo giorno di contrattazione.

Cos’è un mercato pre-IPO?

Un mercato pre-IPO consente di fare trading su una società che non è ancora quotata, ma per la quale è attesa una quotazione in Borsa. Nel caso di SpaceX, questo significa che i trader possono esprimere già prima dell’IPO ufficiale una view sulla possibile valutazione della società.

La distinzione è fondamentale: chi negozia un mercato pre-IPO non acquista azioni. Non nasce alcun diritto all’assegnazione di azioni in sede di IPO. Non avviene nemmeno una successiva conversione in vere azioni SpaceX.

Il mercato riflette piuttosto la stima di quanto SpaceX potrebbe valere alla fine del primo giorno di contrattazione. Questa valutazione deriva dal numero di azioni emesse moltiplicato per il prezzo dell’azione dopo il debutto in Borsa.

Qual è la differenza tra mercato pre-IPO e IPO classica?

Con il trading Pre-IPO su SpaceX si ricevono azioni?

No. Questo è uno dei punti più importanti.

Chi negozia il mercato pre-IPO di SpaceX su IG non riceve azioni SpaceX. Non partecipa nemmeno alla sottoscrizione dell’IPO. Non si tratta di un’assegnazione di azioni né dell’acquisto di quote pre-quotazione.

Il mercato pre-IPO è una posizione sulla valutazione attesa. Dopo la quotazione, il trade non viene convertito in azioni, ma liquidato in contanti. Questo distingue chiaramente il trading pre-IPO dal processo IPO classico, in cui gli investitori sottoscrivono azioni e, in caso di assegnazione, ricevono vere azioni.

Per i trader è quindi importante capire che non si tratta di “ottenere prima azioni SpaceX”. Si tratta di negoziare una view sulla possibile capitalizzazione di mercato di SpaceX prima del debutto in Borsa.

Come funziona il mercato pre-IPO su SpaceX?

Poiché SpaceX attualmente non è quotata, non esiste un prezzo dell’azione negoziato ogni giorno come per Apple, Tesla o Nvidia. Il mercato pre-IPO si basa quindi su aspettative, stime ed eventi legati a una possibile quotazione, non su un prezzo azionario già esistente.

In questa valutazione possono confluire diversi fattori: nuovi round di finanziamento, sviluppi regolamentari, notizie societarie, progressi di Starlink o Starship, sentiment generale di mercato, domanda per grandi IPO tecnologiche o possibili ritardi nella quotazione.

Il mercato “SpaceX IPO Market Cap ($1bn)” mostra la capitalizzazione di mercato attesa di SpaceX in miliardi di dollari USA. Nel grafico mostrato, ad esempio, il livello è pari a 2.386. Ciò corrisponde a una capitalizzazione di mercato attesa di circa 2.386 miliardi di dollari, ovvero circa 2,39 trilioni di dollari.

SpaceX Pre-IPO: la capitalizzazione di mercato attesa nel grafico

Questo significa che il prezzo non rappresenta il prezzo di un’azione come nel caso di una società già quotata. Rappresenta una valutazione aziendale attesa di SpaceX al debutto in Borsa.

Più alto è il prezzo, maggiore è la valutazione di SpaceX attesa dal mercato al debutto. Se il prezzo scende, diminuisce anche la valutazione attesa. Per i trader, quindi, non si tratta di negoziare un’azione SpaceX, ma di valutare se l’attuale aspettativa di valutazione prima dell’IPO sia troppo alta, troppo bassa o corretta.

Long o short: su cosa si posizionano i trader?

I trader possono aprire una posizione long o short su un mercato pre-IPO. Il fattore decisivo è la propria valutazione dell’azienda.

Chi ritiene che SpaceX sarà valutata alla fine del primo giorno ufficiale di contrattazione più del livello attuale del mercato pre-IPO può considerare una posizione long. Chi invece ritiene che le aspettative siano troppo elevate e che la valutazione effettiva possa risultare più bassa può considerare una posizione short.

Esempio: il mercato pre-IPO di SpaceX si trova a 2.000. Questo corrisponde a una capitalizzazione di mercato attesa di 2,0 trilioni di dollari. Un trader ritiene questa aspettativa troppo bassa, perché prevede una forte domanda nell’IPO, grande interesse per Starlink e un contesto di mercato positivo. Decide quindi di aprire una posizione long.

Un altro trader valuta la situazione in modo più critico. Ritiene che le aspettative siano eccessive, perché la valutazione prevista incorpora già molta crescita futura. In questo caso, una posizione short potrebbe essere coerente con la sua view di mercato.

Esempio: scenario long e short nel trading Pre-IPO su SpaceX

Come viene liquidato un trade Pre-IPO su SpaceX?

Se la posizione viene mantenuta fino alla quotazione, la liquidazione avviene sulla base della capitalizzazione di mercato ufficiale del primo giorno di contrattazione. Il riferimento è il prezzo di chiusura del primo giorno di negoziazione utilizzato per la liquidazione.

In parole semplici: conta dove SpaceX sarà effettivamente valutata alla fine del primo giorno di Borsa. Se questa valutazione è superiore al livello sul quale un trader era posizionato long, ciò sarebbe positivo per la posizione long. Se è inferiore, sarebbe negativo. Per una posizione short vale la logica opposta.

Esempio:

Un trader apre una posizione long a un livello di 2.000. Ciò corrisponde a una valutazione attesa di 2,0 trilioni di dollari. Alla fine del primo giorno ufficiale di contrattazione, la capitalizzazione di mercato rilevante è pari a 2,2 trilioni di dollari. In questo esempio semplificato, la valutazione si sarebbe mossa di 200 miliardi di dollari sopra il livello di ingresso.

Se la valutazione finale fosse invece solo di 1,8 trilioni di dollari, il mercato si sarebbe mosso di 200 miliardi di dollari sotto il livello di ingresso. Per una posizione long sarebbe negativo, per una posizione short positivo.

Perché un mercato pre-IPO si muove già prima della quotazione?

Poiché SpaceX attualmente non è quotata, non esiste un prezzo azionario negoziato quotidianamente. Il mercato pre-IPO si basa quindi su aspettative, stime e nuove informazioni relative a una possibile quotazione.

Tra i principali fattori rientrano la pubblicazione del prospetto S-1, nuovi round di finanziamento, dati su Starlink, progressi o battute d’arresto di Starship, sviluppi regolamentari, domanda istituzionale, sentiment sulle azioni tecnologiche, dichiarazioni di Elon Musk e possibili ritardi dell’IPO.

Soprattutto nel caso di un’azienda come SpaceX, questi fattori possono avere un impatto forte. Il mercato non valuta solo il business esistente, ma anche temi futuri come internet satellitare, infrastruttura spaziale, difesa, intelligenza artificiale e progetti di lungo periodo legati a Starship.

Secondo Reuters, SpaceX potrebbe puntare in una possibile IPO a una valutazione di circa 1,75 trilioni di dollari e raccogliere circa 75 miliardi di dollari. Questo renderebbe la quotazione una delle più grandi della storia.

Perché SpaceX è un mercato pre-IPO particolarmente interessante?

SpaceX è interessante per i trader perché unisce diverse narrative potenti. Falcon 9 rappresenta i razzi riutilizzabili e una struttura dei costi trasformata nel settore spaziale. Starlink porta in gioco ricavi ricorrenti e scalabilità globale. Starship è la grande opzione di crescita che potrebbe aprire nuovi mercati nel lungo periodo.

Allo stesso tempo, proprio questa combinazione è anche rischiosa. Più alta è la valutazione attesa, più successo futuro SpaceX dovrà dimostrare. Una valutazione IPO elevata può sembrare interessante nel breve termine, ma può anche essere vulnerabile a delusioni.

Il mercato pre-IPO rende negoziabile questa tensione: la domanda centrale non è se SpaceX sia un’azienda straordinaria, ma se la valutazione attesa sia troppo alta, troppo bassa o corretta.

Fare trading anche su altri mercati pre-IPO con IG

SpaceX è solo un esempio. Con IG, i trader possono posizionarsi anche su altri noti candidati IPO come Anthropic, Canva, Discord, Strava o altre società private in crescita. Il punto decisivo è sempre lo stesso: i trader non negoziano l’azione futura, ma la valutazione attesa al debutto in Borsa.

Conclusione: fare trading su SpaceX prima dell’IPO, ma capire cosa si negozia

Il mercato pre-IPO su SpaceX di IG offre ai trader la possibilità di posizionarsi sulla capitalizzazione di mercato attesa di SpaceX prima di una possibile quotazione. In questo modo è possibile esprimere una view di mercato sulla valutazione della società prima che l’azione venga negoziata ufficialmente in Borsa.

Il punto più importante: i trader non acquistano azioni SpaceX. Non partecipano al processo di sottoscrizione dell’IPO e non ricevono alcuna assegnazione di azioni. Si negozia invece una posizione sulla valutazione attesa dell’azienda.

Per i trader questo può essere interessante, perché le aspettative su SpaceX possono cambiare fortemente già prima del debutto in Borsa. Allo stesso tempo, il mercato è speculativo, guidato dalle notizie e caratterizzato da rischi elevati. Chi vuole fare trading su SpaceX prima dell’IPO dovrebbe quindi conoscere non solo la storia dell’azienda, ma soprattutto il funzionamento del mercato pre-IPO.