Les actions "Stay at home" n'ont pas profité du rebond cette semaine

Les quatre séances de rebond des marchés cette semaine n’ont pas profité à tout le monde. Cette reprise, principalement corrélée aux mesures de déconfinement et à une évolution rassurante du coronavirus, a freiné les actions « stay-at-home », ces sociétés qui ont tiré un maximum de profits de l’isolement des populations à domicile.

A contre-courant du reste de l’économie, ces spécialistes des services en ligne ont profité de la crise du Covid-19, non seulement parce que leur business model est basé sur une utilisation à domicile, mais aussi parce qu’il repose sur le principe de l’abonnement récurent. Ils ont en outre été également peu exposés aux ruptures de chaînes d’approvisionnement, contrairement aux autres acteurs de l’IT, fabricants d’équipements technologiques.

Assez logiquement, le retour progressif à la normale des économies et la reprise d’anciennes habitudes de consommation pèsent sur la valeur boursière de ces sociétés, qui ont la plupart corrigé depuis le début de la semaine.

VOD : Netflix, Peloton Interactive

Du côté des plateformes de streaming, Netflix Inc (Toutes sessions), qui a touché un plus haut de 52 semaines le 19 mai (458,97$ en séance), a chuté de 3,39% mardi. L’action a effacé hier son rebond de mercredi (+1,23%) en terminant à -1,54% à 413,44$.

Peloton Interactive Inc, spécialiste des cours de vélo et fitness haut-de-gamme en ligne - est parvenu à récupérer une partie de ses pertes jeudi, en clôturant en hausse de 3,75%, mais enregistre une conséquente perte de vitesse sur la semaine après avoir plongé de près de 9% mardi, puis de 1,51% mercredi.

Visioconférence : Zoom, Slack Technologies

Zoom, l’application de visioconférence dont le nombre d’utilisateurs a explosé pendant le confinement, et permis au cours de son action de grimper de plus de 140% depuis le début de l’année, cède 4,39% sur cinq séances malgré un rebond, jeudi, de 0,98%. En revanche, le service de messagerie Slack, concurrent de Microsoft et moins dépendant que Zoom Video Communications Inc au télétravail, a engrangé quelques gains cette semaine. En baisse de 0,93%, l’action s’est repris de 1,34% hier.

Jeux vidéo : Activision Blizzard, Zynga

En matière de divertissement, la première source de revenus mondiale de la culture, l’industrie des jeux-vidéos, pâtit également du déconfinement. En baisse de 4,21% mardi, Activision Blizzard Inc (éditeur de « World of Warcraft ») a progressé timidement de 0,21% mercredi et 0,10% jeudi à la faveur d’une recommandation positive de Goldman Sachs, passé de neutre à « achat ». Zynga a reculé de 3,7% sur cinq séances. Le Français UBISOFT Entertainment a pour sa part cédé environ 8% en deux séances, pour se reprendre de 2,2% jeudi et de 3,19% ce vendredi après-midi.

E-commerce : Shopify, Amazon

Shopify a suivi la même tendance. En décrochage de 6,84% à l’issue d’une séance très volatil, durant laquelle le spécialiste de l’e-commerce a aussi inscrit un plus haut intraday de 52 semaines à 844$, l’action a continué de perdre du terrain mercredi (-2,77%) et jeudi (-0,74%).

Pour sa part, son concurrent, le géant mondial Amazon.com Inc (Toutes sessions) a enregistré cinq séances consécutives de pertes modestes, en baisse de 1,47% sur une semaine glissante. (+30% depuis le début de l’année).

Un contexte qui reste positif pour les actions « stay-at-home »

Malgré cette correction générale – et somme toute modeste par rapport aux gains engendrés depuis le début de la crise - la tendance des « stay-at-home » reste au beau fixe.

Ce vendredi avant l’ouverture de la bourse de New York, ces valeurs semblent profiter d’un retour de l’aversion au risque des investisseurs, qui attendent une conférence de presse de Donald Trump sur le dossier chinois. Vers 14h30, Amazon, Zoom et Netflix sont dans le vert dans les transactions hors-marché.

Les plus performantes d’entre elles, comme Zoom ou Amazon, ont vu leur capitalisation s’envoler depuis le début de l’année.

Le contexte de ces prochains mois devrait continuer à leur être favorable : la captation record d’une nouvelle clientèle pendant le confinement, la perspective du recours massif au télétravail dans les entreprises et une mobilité des populations qui devrait rester limitée en l'absence d'un vaccin contre le Covid-19 continueront à rendre la famille des « stay-at-home » attractive aux yeux des investisseurs.

Ce vendredi avant l’ouverture de Wall Street, ces valeurs semblent d'ailleurs profiter d’un retour de l’aversion au risque des investisseurs, qui attendent une conférence de presse de Donald Trump sur le dossier chinois. Vers 14h30, Amazon, Zoom et Netflix sont dans le vert dans les transactions hors-marché.

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