Matières premières

Exemple sur CFD

L’ajustement au comptant est calculé en prenant en compte deux paramètres : l’évolution journalière de la courbe des contrats futures (la base) et les frais appliqués par IG Bank. Cela s’applique aux positions ouvertes à 23h (heure de Genève).
Ajustement overnight = nombre de contrats x taille du contrat x (la base + les frais appliqués par IG Bank)

Formule pour le calcul des frais appliqués par IG Bank = cours moyen x 2,5% / 365

Formule pour le calcul de base = (P3 – P2) / (T2 – T1)

T1 = date d’échéance du contrat précédent de première échéance
T2 = date d’échéance du contrat de première échéance (front future)
P2 = cours du contrat de première échéance
P3 = cours du prochain contrat de première échéance

La base correspond à l’évolution quotidienne du cours de nos contrats au comptant face aux contrats à échéance et peut être un crédit ou un débit. Cela résultera en un nombre positif ou négatif selon la direction de votre position et l'inclinaison de la courbe des contrats à terme.

Supposons par exemple que vous détenez une position longue sur un contrat de 10$ sur le pétrole US. S’il y avait une différence de 31 jours entre T1 et T2 et que le contrat de première échéance (P2) était de 4700 et que le prochain contrat de première échéance était de 4770, alors l’ajustement overnight serait calculé de la façon suivante :

Ajustement overnight = 1 x 10$ x (((4770 – 4700) / 31) + (4700 x 2,5% / 365))

= 22,58$+ 3,22$

Dans notre exemple, le coût lié au maintien de la position d'un jour sur l’autre est de 3,22$. La courbe neutre d’ajustement des contrats à échéance sera également visible. La base d’ajustement s'élevant à 22,58$ sera compensée par les gains et pertes latents de la position.

Si, à l’inverse, vous vendiez à découvert sur le pétrole US, vous recevriez 22,58$ et devrez payer 3,22$, pour un crédit net de 19,36$.

Pour toute position ouverte avant 23h le vendredi et qui resterait ouverte après 23h le vendredi, l’ajustement de base sera calculé sur trois jours au lieu d’un. Cet ajustement de trois jours sera appliqué le dimanche soir ou le lundi matin.