L’action Uber pourrait profiter du rachat de Postmates, juge Wall Street

L’action Uber gagne près de 3% à Wall Street alors que le groupe américain serait sur le point d’acquérir Postmates. Les analystes voient cette opération d’un bon œil et sont haussiers sur le titre du VTC.

Sévèrement impacté par la crise du coronavirus, Uber Technologies Inc (All Sessions), le géant des VTC pourrait débourser quelque 2,6 milliards de dollars pour mettre la main sur Postmates, l’un des principaux acteurs américains de la livraison de repas, a fait savoir aujourd’hui The Wall Street Journal.

La nouvelle a été accueillie positivement par les investisseurs car cette opération - permettant à Uber de prendre sa revanche sur GrubHub, qui avait préféré le mois dernier rejoindre JustEat – serait surtout une belle opportunité de développement pour le géant du VTC dont les besoins en relais de croissance sont devenus impérieux.

Uber a déjà perdu 2,9 milliards de dollars au 1er trimestre, va fermer des dizaines de bureaux dans le monde et licencier 3700 personnes, représentant 14% de son effectif.

UberEats n’a pas compensé les pertes des activités de VTC

Si les déplacements en VTC, taxis et chauffeurs privés ont été réduits quasi à néant avec les mesures de confinement (-80% pour Uber), a contrario, les services de livraison de repas font partie de ces services « stay-at-home » à qui la crise a profité. La branche « UberEats » du groupe a enregistré une progression de plus de 50% sur cette période.

Face aux mois qui s’annoncent, et dans l’attente d’un vaccin contre le coronavirus qui ne devrait pas voir le jour d’ici à 18 mois, Uber a donc tout intérêt à accroître la part de ces activités dans son bilan.

Pour autant, l’acquisition de Postmates doit encore être confirmée. Selon des sources de CNBC, cette dernière avait initialement prévu de réaliser son introduction en bourse. Son rapprochement avec Uber pourrait également se confronter aux exigences de régulation en matière de droit de la concurrence, car Postmates est l’un des quatre acteurs majeurs de la livraison de repas aux Etats-Unis, aux côtés d’Uber Eats, de GrubHub et de DoorDash.

Quelles conséquences pour le cours de l’action Uber ?

La taille de Postmates étant plus modeste que celle de GrubHub, son acquisition par Uber ne devrait pas avoir le même accueil que si le groupe de VTC était parvenu à racheter le second le mois dernier, relève Jake Fuller, analyste chez BTIG.

« Mais l’opération devrait toutefois effacer un concurrent », permettre de réaliser des synergies et des économies d’échelle, avec un EBITDA supplémentaire pouvant atteindre potentiellement 100 à 160 millions de dollars.

Sur ces projections, BTIG maintient son anticipation haussière sur le titre avec une recommandation à l’achat et un prix cible de 47$. Le consensus des analystes de TipRanks partage cet optimisme à l’achat avec un objectif de cours moyen à 41,01$.

L’action Uber progresse cet après-midi de 2,85% légèrement sous les 30,5$. Le titre est positif depuis le début de l'année (+2,53%), mais en baisse de 34,2% sur douze mois glissants.

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