L’OCDE table sur 3,3 % de croissance mondiale en 2019

Les prévisions économiques mondiales de l’OCDE ont été révisées à la baisse.

Comme le FMI en janvier, l’Organisation de coopération et de développement économique abaisse ses prévisions de croissance mondiale pour l’année en cours.

Publiées aujourd’hui, les nouvelles projections de l’OCDE anticipent 3,3 % de croissance mondiale cette année, contre 3,5 % selon ses dernières prévisions de novembre, et 3,4 % en 2020, contre 3,5 % en novembre.

L’OCDE indique que le ralentissement de la croissance mondiale au 2e semestre 2018 a été globalement plus prononcé qu’attendu, atteignant en moyenne 3 %, à son rythme le plus faible depuis la mi-2016.

Dans un contexte accru de tensions internationales et d’incertitudes, le ralentissement des échanges commerciaux est passé de 5,25 % en 2017 à 4,5 % en 2018, tandis que les indicateurs avancés (PMI, ISM…) ne montrent aucun signe d’amélioration à court terme.

La zone euro marque le pas

C’est en zone euro que les prévisions de l’OCDE sont le plus fortement abaissées : une croissance de 1 % y est attendue en 2019, contre 1,8 % en novembre, et de 1,2 % en 2020 contre 1,6 % lors des dernières projections.

Ces estimations sont moins optimistes que les dernières prévisions de la Commission européenne exprimées en février, qui tablent sur 1,3 % de croissance en 2019, et 1,6 % en 2020. Principale raison de ces mornes anticipations :

> L’Allemagne, qui a frôlé la récession technique au 4e trimestre, devrait connaître une hausse de son PIB limitée à 0,7 % cette année, puis 1,1 % en 2020, en deçà des dernières projections du gouvernement fédéral qui anticipe 1 % de croissance en 2019.

L’Italie en récession

Côté italien, les projections de l’OCDE sont inquiétantes. Pour ses économistes, Rome ne devrait pas échapper à une situation de récession durable, anticipant une baisse de 0,2 % de son PIB en 2019 par rapport à 2018, avant un rebond à 0,5 % en 2020.

Le PIB de la France est attendu à 1,3 % en 2019 (contre 1,6 % en novembre), comme en 2020 (contre 1,5 % précédemment).

Les projections de croissance de la Grande-Bretagne, qui traverse cette année un tournant historique avec le Brexit, sont ramenées à moins de 1 % en 2019 et en 2020.

Une croissance américaine ralentie

Outre-Atlantique, le PIB des Etats-Unis devrait progresser de 2,6 % en 2019 (à l’image de sa croissance au 4T 2018), contre 2,7 % en novembre, et de 2,2 % en 2020.

En Chine, l’OCDE table sur une croissance de 6,2 % en 2019 et de 6 % en 2020, des prévisions quasiment inchangées par rapport au mois de novembre.

En amont de la prochaine réunion mensuelle de la BCE, qui se tiendra jeudi, l’OCDE estime que la pause actuelle des banques centrales en matière de politique monétaire est appropriée.

L'organisation international invite la BCE à « s’assurer que les taux d’intérêt de la zone euro resteront bas sur une période prolongée et que les marchés continueront de fonctionner sans à coup »,
et « si nécessaire » à adopter « de nouvelles mesures bien conçues pour améliorer le financement à long terme du secteur bancaire », en d’autres termes les TLTRO.


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