Todo lo que necesita saber para invertir en DAX

Descubra todos los detalles sobre el Deutscher Aktienindex, o DAX, un índice que reúne los 30 valores alemanes de mayor rendimiento listados en la Bolsa de Frankfurt.

¿Por qué el DAX es tan importante para los inversores?

El DAX registra el valor de las 30 compañías más grandes y líquidas que cotizan en la Bolsa de Frankfurt (FSE), el mayor mercado de valores en Alemania y el décimo a nivel mundial.

Alemania es la economía más grande de la Unión Europea y la quinta más grande del mundo. Las compañías alemanas que cotizan en bolsa juegan un papel muy importante a la hora de llevar a su país a esos puestos de relevancia. Las 30 empresas que componen el DAX representan el 75 % de la capitalización bursátil total de FSE. 

Información clave

Componentes: 30
Mercado: Bolsa de Frankfurt
Ponderación: Según capitalización
Metodología: Capital flotante
Fecha de inicio: 20 de diciembre de 1987
Valor básico: 1000
Horario de negociación: 11:00 – 19:45 (horas CET)

Cómo invertir en DAX

Como ocurre con cualquier otro índice financiero, no se puede comprar y vender DAX como si fuera una acción. En su lugar, tendremos que operar en él a través de productos derivados como los futuros o los CFD. El principal mercado de futuros de DAX es Eurex, que ofrece trading en futuros del DAX de 08:00 a 22:00 (horas CET).

Por su parte, el trading de CFD le permite ir largo o corto en el DAX sin tener que tratar con un mercado.

Vea más sobre el trading de índices.

¿Cómo se calcula el valor del DAX?

Para poder formar parte del DAX, las compañías deben cumplir algunos requisitos:

  • Llevar al menos tres años cotizando en bolsa
  • Como mínimo, el 15 % de sus títulos deben negociarse públicamente
  • Deben cotizar en el "Prime Standard" de la Bolsa de Frankfurt
  • Tienen que ser representativas para la economía alemana (generando suficientes beneficios o teniendo la sede central en Alemania) 

Se añaden o eliminan compañías de manera trimestral, en base a su capitalización de mercado y el tamaño de su libro de órdenes.

El DAX es un índice ponderado según capitalización, lo que significa que las compañías con mayor capitalización tendrán mayor influencia en su precio. Y se calcula según metodología de capital flotante, por lo que solo tiene en cuenta el número de acciones de libre disposición, ignorando aquellas que no se pueden comprar o vender efectivamente (como las acciones en poder de los gobiernos u otras instituciones).

El peso máximo que cada empresa puede tener en el DAX está limitado al 10 %. Los precios se toman de la plataforma de negociación Xetra, que maneja el 90 % del trading en FSE, y se calculan a cada segundo.

Historia del DAX

La Bolsa de Frankfurt lanzó el DAX el 1 de julio 1988, con un valor básico de 1000. Sin embargo, es la continuación de un índice mucho más antiguo: el Börsen-Zeitung, que había iniciado un importante periódico financiero alemán en 1959.

Desde 1988, Deutsche Börse, el operador del DAX, ha ido añadiendo otros índices gradualmente, como:

  • MDAX: Añadido en 1996, representa las 50 compañías más grandes después del DAX, sin contar las del sector tecnológico
  • TecDAX: Añadido en 2003, representa las 30 compañías tecnológicas más grandes después del DAX
  • HDAX: Reemplazó al DAX 100 en 2003 y es una combinación del DAX, el MDAX y el TecDAX

Historial del precio del DAX

El DAX experimentó un fuerte crecimiento en sus primeros años, sobrepasando los 2000 puntos en 1993 y los 5000 en 1998. A medida que entrábamos en el nuevo milenio, el DAX subía cada vez más: a principios del año 2000 llegó a superar los 7500.

No obstante, la explosión de la burbuja de Internet a principios de los 2000 resultó desastroso para el DAX, y trajo caídas continuadas durante los siguientes tres años. A comienzos del año 2003, el índice había caído por debajo de los 2500 una vez más.

En el momento de la crisis financiera de 2008, el DAX había vuelto a estar de nuevo por encima del nivel de los 7500, justo antes de ver otro gran movimiento bajista, que esta vez lo llevaría por debajo de los 4000. Por segunda vez, sin embargo, el índice se recuperó. En la década posterior al estallido de la crisis se rompieron varios récords, como la barrera de los 12.000 el 16 de marzo de 2015.

Por tanto, podemos determinar que el DAX es un índice mucho más volátil que sus equivalentes en Reino Unido o EE. UU. Esto lo convierte en un mercado atractivo para muchos inversores, pero también puede conllevar un riesgo añadido.

Empresas que componen el DAX

Su precio puede ser volátil en comparación con el de otros índices internacionales, pero las compañías que componen el DAX ofrecen gran solidez. De los 30 componentes originales, 17 aún formaban parte del índice en octubre de 2017 (aunque Continental se fue y volvió, mientras que Veba y Viag se fusionaron para formar E.ON.)

Componentes del DAX en 1988

(componentes de 2018 en azul)

Notas

Allianz

 

BASF

 

Bayer

 

Bayer. Hypo.- und Wechsel-Bank

Fusión para formar HypoVereinsbank, eliminada en 2005

Bayerische Vereinsbank

Fusión para formar HypoVereinsbank, eliminada en 2005

BMW

 

Commerzbank

 

Continental*

Eliminada en 2008, vuelta a añadir en 2012

Daimler

 

Degussa

Eliminada en 2002

Deutsche Babcock

Eliminada en 1995

Deutsche Bank

 

Deutsche Lufthansa

 

Dresdner Bank

Absorbida por Allianz en 2001

Feldmühle Nobel

Eliminada en 1990

Henkel

 

Hoechst

Eliminada en 1999

Karstadt

Eliminada en 2001

Kaufhof

Fusión con Metro en 1996, que fue eliminada en 2012

Linde

 

MAN

Eliminada en 2012

Mannesmann

Eliminada en 2000

Nixdorf

Fusión con Siemens en 1990

RWE

 

Schering

Absorbida por Bayer en 2006

Siemens

 

Thyssen

 

Veba*

Fusión para formar E.ON en 2000

Viag*

Fusión para formar E.ON en 2000

Volkswagen

 

 

El FTSE 100, mientras tanto, solo mantenía 19 de sus 100 componentes originales de 1984 en octubre de 2017.  Y aunque el Dow Jones comenzara mucho antes – su componente más antiguo, General Electric, se unió por primera vez en 1896 – solo 13 de las compañías presentes en 1987 seguían estándolo 30 años después.

Composición del DAX

Quizás de manera inesperada, teniendo en cuenta que muchos asocian a la economía alemana principalmente con la industria automovilística, el sector número uno del DAX es el químico. Esto se debe fundamentalmente a la presencia de grandes compañías químicas como Bayer y BASF.

No obstante, también encontramos en su composición a los tres grandes fabricantes de vehículos alemanes, con Daimler (la empresa matriz de Mercedes-Benz), BMW y Volkswagen Group asumiendo una importante fracción de la ponderación del índice.

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Preguntas frecuentes

¿Qué es el Alemania 30?

Alemania 30 es el término utilizado por IG, y otros proveedores de productos apalancados, para nuestro mercado en el DAX.

¿Qué son el DAX TR y el DAX PR?

Cuando ve un precio de cotización para el DAX, habitualmente se trata del DAX TR (del inglés Total Return), el cual incluye los dividendos pagados por las compañías que componen el índice. El DAX PR (del inglés Price Return) es menos habitual y no incluye dividendos.

¿Qué es Prime Standard?

Todos los índices alemanes se toman del segmento de acciones "Prime Standard" de la Bolsa de Frankfurt, que tiene normas estrictas en cuanto a la transparencia impuestas por la ley alemana. Cualquier empresa cotizada que no cumpla los requisitos para ser "Prime Standard" pasará a ser "General Standard", y no podrá formar parte del DAX, MDAX, TecDAX ni HDAX.

¿Qué es el CAC?

El CAC es un índice que registra las 40 acciones con mejor rendimiento de Euronext París. Debido a los fuertes vínculos económicos entre Alemania y Francia (la primera y la segunda mayor economía de la Unión Europea, respectivamente), es habitual que el DAX y el CAC experimenten movimientos similares en sus precios.

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