La soja cae más de un 3% en enero debido a la falta de claridad entre China y EE. UU.

El comienzo de 2020 no está siendo nada positivo para los futuros de la soja (MAR-20), los cuales pierden más de un 3% debido a la incertidumbre alrededor de las exportaciones de soja estadounidense tras la firma de la fase 1 con China. Asimismo, el que sí está aprovechando esta situación es Brasil, el mayor exportador de esta materia prima, con unas exportaciones valoradas en más de 25.000 millones de dólares. Según los últimos datos, la cosecha de soja del país sudamericano se sitúa por encima de los 122 millones de toneladas, cosecha récord para el grano brasileño.

Según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la producción de soja se estima para el periodo 2019/2020 en torno a los 3.560 millones de fanegas, aumentando en 8 millones con respecto al año anterior. Además, el área cosechada se estima en unos 75 millones de acres, reduciéndose en 0,6 millones el pronóstico anterior, sobre todo, en Dakota del Norte y del Sur. En cambio, las existencias finales se estiman en unos 475 millones de fanegas, con un precio promedio para esta temporada en unos 9 dólares cada una, lo que origina un aumento en 5.000 dólares por fanega.

Por otro lado, según Bloomberg, China se comprometió a realizar compras por valor de 32.000 millones dólares en los próximos dos años. Sin embargo, no se publicaron las cifras de volumen y plazos de compras, algo que no gustó a los inversores, de ahí la caída en los futuros de la soja con entrega en marzo del 2020. A todo esto, el representante de Comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, declaró que “las compras chinas se darán según las condiciones de mercado”, a lo que agregó: "la política y el clima son los dos factores más importantes en el comercio de granos y no se equivoquen al respecto, la compra china de productos agrícolas estadounidenses será una decisión política tanto como una decisión comercial".

Finalmente, mi opinión es que China puede comprar soja mucho más barata en Brasil que en Estados Unidos, por tanto, tendremos que ir viendo cómo van dándose los acontecimientos para evaluar la cotización. Por ello, voy a hacer un análisis técnico.

Análisis técnico: Futuro de la soja (MAR-20)

El siguiente gráfico de 4 horas muestra la evolución del futuro de la soja (MAR-20) desde el mes de mes de octubre hasta la sesión de hoy.

Durante el mes de octubre, el precio realizó un suelo en 890,5 dólares, dándole un impulso alcista con la especulación de una posible reunión entre China y Estados Unidos. Dicha subida fue superior al 6,5%, dejando un máximo en 956,3 dólares.

Por otro lado, la soja no recibió muy bien el mes de noviembre, el cual trajo una caída desde el máximo del mes de más de 6%, rompiendo el soporte psicológico de los 890,0 dólares. Esto se produjo por el incremento de las altas tensiones entre China y EE. UU., que provocó caídas en todas las materias primas.

Ahora bien, diciembre fue un mes muy positivo para los inversores en el futuro de la soja. Durante la primera semana consolidó un doble suelo, el cual dio un impulso a la cotización, que subió cerca de un 10% y dio origen a un máximo anual en 959,0 dólares.

A modo de conclusión, la llegada de 2020 trajo indecisiones en los precios de la soja, con una fase de distribución (segundo rectángulo) que rompió el pasado miércoles. Ahora mismo, a las 14:13 horas, el futuro de la soja cotiza en 923,5$ y pierde un 0,17% en la sesión.

Dada esta situación, procedo a establecer dos estrategias de trading:

Venta: si la vela de 4 h cierra por debajo de 920$.

• Entrada: 920$
• Stop: 935$
• Objetivo: 900$

Compra: si la vela de 4h cierra por encima de 900$.

• Entrada: 900$
• Stop: 880$
• Objetivo: 940$

Aproveche la volatilidad en las materias primas y opere con barrera

¿Cómo podría operar con el futuro de la soja (MAR-20)? Ejemplo de operativa

Los movimientos que observamos en la soja pueden ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera, turbos24 y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

Por otra parte, si se produce el primer escenario, y entramos en venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 920 dólares con el contrato de 1 euro por punto, nuestra prima (garantía) de 16,50$. En este caso, tendríamos un apalancamiento de 55 veces, mayor que el 10% que nos exige ESMA con CFD.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 900 dólares con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), con una garantía de 13,08$. Por tanto, tendríamos un apalancamiento de 68 veces aproximadamente.

Por tanto, como podemos observar, a través de la barrera, el inversor puede gestionar su riesgo y apalancamiento en base a su operativa.