La rentabilidad de los bonos provocó subidas en el S&P 500

El aumento de rentabilidad de los bonos es positivo para la banca

  • La tendencia de fondo en China sigue siendo bajista.
  • Las subidas de tipos de interés son un riesgo para la renta variable.
  • La libra y el euro se apoyaron en el aumento de la inflación en el Reino Unido.

El aumento de rentabilidad de los bonos positivo para la banca

Subidas en el S&P500 y el Dow Jones ayer. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro impulsó al sector financiero, a la vez que disminuyeron las preocupaciones comerciales, haciendo que los inversores se decantasen por acciones de mayor riesgo, lo que provocó que las compañías más defensivas perdieran terreno. El Dow alcanzó el nivel de cierre de finales de enero, aunque aún le queda para llegar al máximo anual.

El sector tecnológico, en cambio, cerró con una caída del -0,08%, penalizado por bajadas del 1,3% en Microsoft, que aumentó su dividendo trimestral un 10%, aunque por debajo de lo que se esperaba. Amazon perdió un -0,8% debido a que la UE analiza si la compañía ha usado datos comerciales para reprimir la competencia. El índice de volatilidad cayó un -8,13% hasta los 11,79 puntos.

La tendencia de fondo en China sigue siendo bajista

A pesar de haber recuperado un considerable terreno esta semana, la tendencia bajista general sigue vigente. Utilizando el índice CSI300 como punto de referencia, la recuperación de ayer a 3.312 ubica ese índice a una gran distancia de la resistencia clave en 3.400 puntos. Los operadores han optado por vender tras estas subidas en varias ocasiones cuando se acercaban a estos niveles, lo que refleja dudas de que las acciones chinas sean capaces de invertir la tendencia en el corto plazo. Una ruptura y un mantenimiento del precio por encima de esa línea de resistencia deberían ser tratados como un cambio notable en la visión que los inversores tienen en el mercado chino, y sería la señal de que los índices globales tendrían capacidad de aumentar las subidas. Hoy hemos visto ligeras caídas en los índices Chinos, mientras que en Japón, el Nikkei se ha cerrado plano.

Las subidas de tipos de interés un riesgo para la renta variable

Un riesgo potencial para la fortaleza futura de los mercados de acciones es el aumento en los tipos de interés mundiales. Incluso cuando los peores temores sobre la guerra comercial entre EE.UU. y China han prevalecido durante el último mes, los precios en los mercados de bonos internacionales continuaron cayendo, impulsados ​​por la opinión de que la Reserva Federal de EE.UU. puede subir las tipos de interés a la tasa que considere. Los operadores de tipos descuentan una subida la próxima semana, mientras que en diciembre se descuenta otra subida con un 80% de probabilidades y posteriores subidas en 2019. El resultado ha sido una escalada en Los rendimientos del Tesoro de EE.UU., con los bonos a 10 años cotizando por encima del 3%, acercándose a los máximos anuales.

La libra y el euro se apoyaron en el aumento de la inflación en el Reino Unido

Lo más preocupante para los inversores alcistas del mercado de acciones es que parece que este es un fenómeno que ya no se limita sólo a los EE.UU. Ayer, los datos del IPC del Reino Unido mostraron un salto significativo en la inflación, llegando al 2,7% y aumentando la probabilidad de otro aumento de tipos por parte del Banco de Inglaterra a principios del próximo año.

La libra desafió niveles por encima de 1,32 dólares, después de la publicación de los datos del IPC del Reino Unido, aparentemente alzando al EUR con ella, antes de que ambas monedas retrocedieran, arrastradas por dudas persistentes sobre el Brexit.

La dinámica comercial ejerció más presión sobre el dólar estadounidense, arrastrando al índice del dólar por debajo del soporte de los 94,118 puntos y empujando hacia arriba el precio del oro hacia su resistencia en 1207 dólares.

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DATOS MACRO HOY

Suiza (divisa CHF):

  • 09:30h. Decisión de tipos de interés. SE -0,75%. Evaluación política monetaria.

Reino Unido (divisa GBP):

  • 10:30h. Ventas minoristas mensual agosto, SE -0,1%; anual agosto, SE 2,3%.
  • 10:30h. Ventas minoristas subyacentes mensual agosto, SE -0,2%; anual agosto, SE 2,5%.

Europa (divisa EUR):

  • 10:40h. España. Subasta de obligaciones españolas a 10 años. Anterior 1,432%.
  • 16:00h. Zona Euro. Confianza del consumidor de septiembre. SE -2.
  • 17:15h. Alemania. Declaraciones de Weidmann, presidente del Bundesbank.

EEUU (divisa USD):

  • 14:30h. Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de Septiembre, SE 17.
  • 14:30h. Informe de empleo de la Fed de Filadelfia de Septiembre, anterior 14,3.
  • 16:30h. Ventas de viviendas de segunda mano de agosto, SE 5,35M; mensual SE 0,3%.

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