Sergio Ávila: el IBEX y el embargo de Trump a España

Santander e Iberdrola, en el punto de mira si el embargo se confirma

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Sergio Ávila: el IBEX caía por el embargo de Trump a España

El IBEX 35 abría en rojo mientras el resto de Europa sube. No es casualidad ni ruido de mercado. Donald Trump amenazó ayer con un embargo comercial a España después de que el Gobierno de Pedro Sánchez se negara a ceder las bases de Rota y Morón para operaciones militares contra Irán. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó que el Tribunal Supremo ha respaldado la capacidad del Ejecutivo para ejecutar esa medida por vía ejecutiva. Sergio Ávila lo deja claro desde el primer minuto del directo: esto ya no es retórica. Hay declaración presidencial, hay respaldo jurídico y hay un conflicto bélico activo de fondo.

Santander e Iberdrola, en el punto de mira si el embargo se confirma

El intercambio bilateral entre España y Estados Unidos superó los 47.500 millones de dólares el año pasado. Con esa cifra encima de la mesa, cualquier restricción formal tiene capacidad para mover sectores enteros. El mercado no está esperando a que se concrete: ya está descontando prima de riesgo geopolítica antes de que se apruebe ninguna medida.

El Banco Santander cae más de un 1,8% en la sesión. El motivo es directo: acaba de anunciar la compra de Webster Bank por 12.200 millones de dólares, su mayor apuesta estratégica en suelo americano, donde aspira a entrar en el top 10 de la banca minorista antes de 2028. Estados Unidos es ya una pata estructural del grupo, y un bloqueo comercial golpearía esa expansión antes de que arranque. En el gráfico semanal, el MACD se ha cruzado a la baja por primera vez desde junio de 2024, con niveles Fibonacci de soporte en 8,66, 7,91 y 7,25 euros como referencias a vigilar si la corrección se acelera.

Iberdrola tiene el problema en otro sitio: no exporta electricidad a Estados Unidos, pero tiene destinados 16.000 millones de euros del plan estratégico 2025-2028 al mercado americano, el 17% de los ingresos totales del grupo a través de su filial Avangrid. Su negocio allí depende de permisos, adjudicaciones de redes y marcos regulatorios estatales y federales. En un sector donde la visibilidad regulatoria es el activo principal, la incertidumbre política destruye valor antes de que haya ninguna exacción real. En gráfico diario, el soporte clave está en 18,81 euros. Perderlo activaría una divergencia bajista con implicaciones negativas para el peso que tiene Iberdrola en el índice.

Repsol, por su parte, tiene exposición en dos frentes: como comprador de gas natural licuado estadounidense para abastecer el mercado español, y como operador con activos en Texas, Pensilvania y Alaska, además de su mayor planta solar fotovoltaica mundial, también en Texas. De momento el impacto es contenido, pero si las restricciones se formalizan, Repsol pagaría dos veces: por márgenes de refino y por valoración de activos americanos. Ávila lo resume bien: el mercado todavía no tiene ese escenario descontado.

El único escudo real del IBEX frente a esta amenaza es que cualquier represalia choca con los acuerdos entre la Unión Europea y Estados Unidos. Eso convierte a Bruselas en la variable clave a seguir durante la jornada.

El petróleo Brent mantiene el impulso hacia los 95 dólares

Al conflicto España-Trump se le suma el escenario que ya analizó Ávila días atrás: el Estrecho de Ormuz sigue en jaque. El tráfico petrolero cayó primero un 70% y después prácticamente a cero, con más de 150 buques anclados fuera del estrecho. El Brent sube más de un 3% en la jornada y mantiene activo el objetivo técnico en los 95 dólares, con soporte en 77,90 y resistencia en los máximos de 84,35. Ávila añade una posición larga con stop por debajo de 77,64.

El gas natural es el otro protagonista. Irán atacó instalaciones de Qatar Energy y forzó la paralización de producción del mayor complejo de gas natural del mundo. El TTF europeo acumula subidas de más del 70% desde el viernes anterior, con un 30% adicional solo en la sesión del martes. El objetivo técnico en el gas natural de Estados Unidos apunta a los 3.268 puntos si supera la resistencia de 3.186.

S&P 500 en gama negativa: cuidado con los movimientos bruscos

Los futuros americanos abren con caídas moderadas. El S&P 500 cotiza en torno a los 6.796 puntos, con soporte en 6.710. Ávila señala un nivel crítico que pocos siguen: los 6.900 puntos son la gama flip del índice. Por debajo de ese nivel, el mercado está en gama negativa, lo que significa que los dealers amplifican los movimientos en ambas direcciones. Tanto los rebotes como las caídas se aceleran. Por encima de 6.900, la volatilidad se relajaría. De momento, seguimos por debajo.

Para el IBEX 35, perder los 16.882 en cierre horario abriría la puerta a los 16.660 y, en extensión, a los 16.262 puntos.

Datos macro del día: empleo ADP, PMI e ISM de servicios

La agenda tiene tres citas. A las 14:15, el empleo privado ADP de febrero, con consenso en 50.000 empleos creados frente a los 22.000 de enero. Un dato por encima de lo esperado alejaría las expectativas de bajadas de tipos, especialmente en un entorno de petróleo al alza e inflación energética creciente. A las 15:45, el PMI de servicios de S&P Global, con previsión de 52,3. Y a las 16:00, el ISM de servicios, el dato rey de la jornada: un resultado por encima de 55 sería el escenario ideal para la renta variable; por debajo de 52, la señal de alerta sobre inflación en servicios se activaría con presión directa sobre el Nasdaq y los bonos a largo plazo.

El oro aguanta, pero el dólar le disputa el papel de refugio

El oro rebotó desde el soporte de los 5.261 dólares, pero Ávila lanza una advertencia: en este ciclo, el dólar está actuando como activo refugio más que el oro. Si el índice del dólar rompe los 99,60 y después los 100,06, el mercado estaría confirmando una apreciación del dólar que penalizaría materias primas, índices y cualquier activo denominado en esa divisa. JP Morgan estima una prima de riesgo geopolítico de entre el 5% y el 10% en el precio del oro, lo que hace difícil sostener las subidas recientes en el corto plazo. Para medio y largo plazo, la tesis sigue intacta; para el intradía, cautela.

Ventajas de invertir en opciones barrera

Invertir en opciones barrera sobre índices, divisas, materias primas o acciones ofrece varias ventajas frente a la compra directa de futuros u otros derivados tradicionales. Primero, permiten operar con una exposición reducida gracias al apalancamiento, sin necesidad de inmovilizar grandes cantidades de capital. Segundo, el riesgo está controlado de antemano: el inversor conoce el nivel de barrera que, si se alcanza, cierra automáticamente la posición. Además, con las barreras de IG no se pagan comisiones de compra o venta, a diferencia de las acciones al contado o los futuros, lo que reduce los costes de operativa. Frente a otros derivados, las barreras ofrecen mayor transparencia en el riesgo y la inversión inicial. Son un producto flexible y eficiente para gestionar posiciones.

¿Cómo empezar a operar?

Para comenzar a operar es muy importante elegir un bróker seguro y confiable. Los brókers en línea permiten invertir sin necesidad de un intermediario físico y proporcionan inmediatez y comodidad al realizar las inversiones desde el móvil o el ordenador.

Tener una cuenta con un bróker online implica que puedes operar en una gran variedad de mercados. Trading u operar significa hacer predicciones sobre los precios de un activo sin ser dueño de este.

Para comenzar a operar puedes seguir los siguientes pasos:

1. Abre una cuenta de trading o inicia sesión en tu cuenta de Barrera.
2. Haz un ingreso y participa en la promoción actual (infórmate con tu gestor de cuenta).
3. Selecciona el activo subyacente de tu preferencia.
4. Selecciona “largo” o “corto” en función de tu hipótesis direccional.
5. Determina tu nivel de knock-out para gestionar tu riesgo.
6. Cambia el tipo de orden y ajusta la cantidad si es necesario.
7. Abre, supervisa y cierra tu posición.