Las mejores estrategias para el trading de oro

Considerado un «valor refugio» en tiempos de incertidumbre, el oro representa una alternativa para los inversores cuando los mercados de divisas, de renta variable y otros mercados financieros atraviesan por periodos de inestabilidad. Veamos cómo operar y nueve aspectos clave en una estrategia de trading de oro, combinando análisis fundamentales y técnicos, con la colaboración de nuestro analista Sergio Ávila Luengo.

Cómo operar en oro

El trading en oro online puede realizarse a través de ETF (Fondos de inversión cotizados) o mediante CFD (Contrato por Diferencia sobre el oro). Esta última modalidad de inversión permite transacciones rápidas a menor coste y da la posibilidad de obtener beneficios en ambos sentidos del mercado (tanto subidas de precios como en caídas). Otra posibilidad son los Turbo24, las barrera y las opciones vanilla. A través de los Turbo24, por ejemplo, se admite una mayor flexibilidad a la hora de seleccionar el nivel de riesgo total mediante el nivel de knockout.

Existen varias maneras de operar con el oro: los futuros y las opciones permiten a los inversores abrir posiciones en la dirección futura del precio, mientras que las acciones mineras y los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro brindan la oportunidad de operar con oro de la misma manera que se hace con una acción:

Cómo iniciar el trading de oro

1. Ingresa a tu plataforma o abre una cuenta real
2. Elige el mercado: Materias primas, ETF o Acciones
3. Selecciona tu tipo de operación: Vender (ir corto) o Comprar (ir largo)
4. Gestiona el tamaño y riesgo de tu operación
5. Confirma tu operación

A diferencia del petróleo o el cobre, el precio del oro no se ve afectado sustancialmente por el nivel de la oferta y la demanda industrial y, por el contrario, desempeña un papel importante en los mercados financieros. Exploramos el mercado del oro a través de los aspectos y estrategias más importantes que todo trader debe conocer.

1. Relación entre el oro y las divisas
2. Estrategias de trading de oro utilizando el análisis fundamental
3. El oro, la inflación y los tipos de interés
4. Relación entre el oro y la geopolítica
5. Trading de oro utilizando el análisis técnico
6. Estrategias con medias móviles
7. Estrategias con puntos pivote
8. Otros indicadores técnicos
9. Inversión en ETF de oro y productores de oro

Relación entre el oro y las divisas

Lo primero que hay que tener en cuenta es que el oro casi siempre se negocia en dólares estadounidenses, lo que estandariza el mercado en todo el mundo. Aunque no es una regla garantizada, la relación entre el precio del oro y el dólar funciona de la misma manera que cualquier otro par de divisas: cuando una sube la otra baja, y viceversa.

En contraste, históricamente se ha registrado una relación positiva de la divisa sueca, el franco suizo, con respecto al oro. La razón de esta relación es porque Suiza es uno de los países que mayores reservas de oro posee. Esto es así porque la constitución Suiza exige que al menos el 40% del valor de la moneda deba estar respaldada en oro.

Así pues, la correlación del franco suizo con respecto al oro es de aproximadamente un 80%. Ambos activos son considerados resguardos seguros para los capitales.

Podríamos realizar análisis técnico en oro basándonos en Forex, más concretamente en el par franco suizo frente al dólar. Si hemos dicho que el oro y el dólar tiene correlación inversa y el oro y el franco suizo correlación positiva, podríamos operar en oro en base a lo que hiciera dicho par, haciendo justamente lo contrario: si el usd/chf sube, vender oro y viceversa; o podríamos operar en dicho par en base a lo que haga el oro.

De esta manera basándonos en el mercado de forex podemos hacer previsiones sobre el oro.

El oro, como la mayoría de las materias primas, cotiza en dólares americanos, por lo que el mejor horario de trading en oro para intradía es durante la sesión americana, que va desde las 15:30 hasta las 22:00h, al ser la franja en la que hay un mayor volumen de negociación hay y en la que los movimientos técnicos son más predecibles debido a un mayor volumen de noticias y datos macroeconómicos que pueden actuar como catalizadores.

Cotizamos metales al contado casi todo el día (excepto 23:00 - 24:00), normalmente desde las 24:00 (horas CET) del domingo hasta las 23:00 (horas CET) del viernes. Los contratos de futuro se cotizan hasta las 23:00 horas CET del viernes.

Más información acerca de qué mueve los mercados de forex

Estrategias de trading de oro utilizando el análisis fundamental

Con el oro como refugio para los inversores en tiempos de incertidumbre, el sentimiento del mercado es un importante motor del precio. A menudo, por su capacidad para almacenar valor y minimizar la volatilidad, el precio del oro tiende a comportarse mejor en los mercados bajistas (lo que a su vez crea una posición alcista sobre el oro). Sin embargo, el precio del oro es impulsado por muchos factores, revisaremos algunos de los más importantes a continuación:

El oro, la inflación y los tipos de interés

Gran parte del aspecto fundamental del análisis del mercado del oro se basa en los bancos centrales y la política monetaria. Debido a que el oro actúa como cobertura contra la inflación, cualquier anuncio relativo a la expansión cuantitativa (QE, Quantitative easing) a menudo influirá en el precio.

Aunque no existe una correlación tan directa entre los precios del oro y los tipos de interés, la pauta general es que tipos de interés más altos hacen que el oro sea menos atractivo para los inversores. Esto se debe a que los tipos de interés más altos ofrecen mejores rendimientos a los inversores que invierten dinero en cuentas de ahorro u otras opciones similares. Sin embargo, no es raro que el oro y los tipos de interés se muevan en la misma dirección.

Más información sobre cómo operar con tipos de interés

Relación entre el oro y la geopolítica

De forma muy similar a lo que sucede cuando los inversores son cautelosos con los mercados de forex o de valores, el precio del oro a menudo se beneficia en momentos de incertidumbre geopolítica. En 2011, por ejemplo, la onza de oro alcanzó un nuevo máximo no solo como consecuencia de la crisis financiera, sino que coincidió con un aumento en las tensiones en la comunidad internacional, como la inestabilidad en Grecia tras las medidas de austeridad introducidas por la Unión Europea.

Más recientemente, el oro fue una opción preferida por los inversores alcanzando el máximo histórico de 2062,92 $ por onza en el cierre del 6 de agosto 2020. Su alza fue en parte impulsada por la relación inversa con los tipos de interés y el dólar, pero también fueron causas la incertidumbre por la pandemia y la guerra comercial entre China y EE. UU.

Trading de oro utilizando el análisis técnico

El análisis técnico para el oro utiliza el gráfico de precios históricos para identificar patrones que apuntan a tendencias futuras. Un aspecto clave para la eficacia del análisis técnico sobre el precio del oro es confirmar los hallazgos realizando el mismo análisis de otros valores relacionados con el oro, como las acciones mineras o los ETF de oro, que a menudo se mueven en línea con el precio del oro. Una coincidencia entre múltiples análisis puede dar confianza a los inversores en las tendencias que se haya identificado.

Analizamos algunas de las herramientas clave de análisis técnico para examinar el precio del oro y otros valores relacionados con el mercado:

Estrategias con medias móviles

Para los inversores con una perspectiva a corto plazo, uno de los métodos más utilizados para examinar el precio del oro es el uso de medias móviles para identificar momentos de entrada y salida del mercado.

• Medias móviles: la media móvil tiene la función suavizar los datos de precios históricos, permitiendo a los traders filtrar movimientos repentinos o inexplicables que puedan distorsionar los datos de los precios históricos.
• Convergencia/divergencia de la media móvil (MACD): los inversores buscan el momento en que la media móvil a corto plazo se cruza con la media a largo plazo. Si la media móvil a corto plazo supera a la media a largo plazo, generalmente sugiere que los precios están subiendo.

Estrategias con puntos pivote

Los puntos pivote contribuyen a aislar el precio al que es probable que cambie el sentimiento en el mercado. El cálculo del punto pivote se realiza mediante el promedio del precio máximo, mínimo y de cierre de cualquier valor dado.

Aunque el mercado del oro opera las 24 horas, muchos inversores eligen coincidir los precios de cierre con el momento de cierre del mercado de sus valores preferidos. Este punto pivote se utiliza al día siguiente para evaluar el sentimiento del mercado.

• Si el precio del oro está subiendo por encima del punto pivote calculado del día anterior, sugiere una actitud alcista.
• Precios más altos: mientras hay una caída por debajo del punto pivote implican una actitud bajista.
• Los puntos pivote se utilizan a menudo como parte de un análisis más amplio sobre los niveles de soporte y resistencia.
• Si el punto pivote calculado es inferior al precio oro al contado, se considera que es soporte de los precios del oro, mientras que uno por debajo del precio de contado actúa como nivel de resistencia.

Existen numerosas herramientas utilizadas para ayudar a calcular los puntos pivote en el mercado, incluyendo:

• Retrocesos de Fibonacci: utilizando la «proporción áurea», que ayuda a encontrar áreas de soporte y resistencia en el precio del oro. Esto se calcula en seis niveles que darán lugar a movimientos significativos de los precios: el punto más alto (100 %), el punto más bajo (0 %), el punto medio (50 %) y, a continuación, tres niveles que se sitúan entre ambos en el 61,8 %, 38,2 % y 23,6 %. Estos deben ser los puntos en los que aumenta el soporte o la resistencia.
• Onda de Elliot: esta herramienta se centra en la teoría de que cada movimiento impulsivo en el mercado es contrarrestado por uno correctivo. La idea es que la psicología de los inversores y la tendencia a seguir tendencias más amplias da como resultado un trading que produce ondas en el gráfico del oro y que, después de cinco ondas, aparece una onda impulsiva más grande antes de una fase correctiva de tres ondas. Las primeras cinco ondas forman la onda impulsiva, que se mueve en la dirección de la tendencia principal. Las tres ondas subsecuentes son las correctivas. El uso de ondas correctivas puede combinarse con los retrocesos de Fibonacci.

Otros indicadores técnicos

Existen otras herramientas técnicas que pueden ser utilizadas con el fin de ayudar a predecir hacia donde se dirige el precio futuro. Algunos de los indicadores técnicos más importantes utilizados para el trading en oro:

• Índice de fuerza relativo (RSI): este indicador de impulso compara la ganancia media obtenida cuando los precios han subido durante un período de tiempo determinado, por ejemplo, durante 14 días, con las pérdidas medias registradas en el mismo período. El índice provee una idea de si el oro pasará a estar sobrevalorado o infravalorado en un futuro próximo.
• Estocástico: el oscilador estocástico también ayuda a medir el impulso detrás del precio. La teoría que sustenta es que los precios que han estado operando en una tendencia alcista a lo largo del día generalmente se establecen en el extremo superior del rango de precios de ese día, y aquellos que experimentan una tendencia bajista cerrarán el día en el extremo inferior del rango. Si se está operando en un rango de 0-100, una lectura por debajo de 20 indica un mercado sobrevendido mientras que uno por encima de 80 muestra signos de un mercado que está sobrecomprado. Esto se utiliza a menudo junto con el RSI.
• Rango promedio verdadero (ATR): El ATR mide la volatilidad de una tendencia pero no identifica las tendencias en sí. Es un tipo de media móvil que compara los máximos y mínimos del oro durante un período de tiempo con el precio de cierre más reciente, produciendo el «rango real» de los cinco días de negociación más recientes, que luego se promedia para producir el ATR.
• Bandas de Bollinger: este es un análisis útil para identificar cuándo el sentimiento y los precios cambiarán de dirección dentro de un mercado en un rango determinado. Identifica tres niveles importantes que ponen el precio actual en perspectiva.

Conoce las bandas de Bollinger en profundidad

Inversión en ETF de oro y productores de oro

Además de tomar posiciones sobre el precio del oro, los inversores también tienen la opción de examinar los ETF de oro y las compañías mineras, ya sea como valores alternativos o para ayudar a formar una imagen más amplia del mercado del oro a través de los análisis fundamental y técnico, como se mencionó anteriormente.

Los ETF en este caso son fondos que tienen intereses en un activo principal: el oro, generalmente a través de contratos de derivados que están respaldados por el metal. Esto significa que el valor (y por lo tanto el precio de la acción) de los ETF de oro está directamente influenciado por los movimientos en el precio del oro, lo que le proporciona a los inversores una forma de operar con oro, pero de la misma manera que lo hacen con una acción y no con una materia prima.

El precio de las acciones de empresas mineras de oro también está directamente correlacionado con los movimientos del precio del oro, pero la fuerza de la correlación no es tan estrecha como la que existe entre los ETF de metal y de oro. Esto se debe a que hay muchas otras razones por las que el precio de una acción de minería de oro puede subir o bajar, independientemente de los movimientos del precio del oro al contado.

Sin embargo, esto no quiere decir que las acciones de la minería aurífera no tengan un papel que desempeñar. Los movimientos de los precios del oro siguen siendo la razón principal por la que el precio de las acciones de una compañía minera fluctúa día a día, y a menudo ocurre que estas acciones mineras se mueven antes de que lo haga el precio real del oro.

• La caída de las compañías mineras a primeras horas podría ser una señal de que el precio del oro seguirá su ejemplo poco después. Esto hace que compañías como Fresnillo y Randgold en el Reino Unido sean valores cuyo seguimiento es muy útil, independientemente de la estrategia de trading de oro que se adopte.
• Los índices vinculados al oro siguen un patrón similar, como el FTSE Gold Mines Index Series, que hace un seguimiento de todas las compañías mineras que tienen una producción de oro sostenible y atribuible de al menos 300 000 onzas al año y que obtienen el 51 % o más de sus ingresos del oro extraído.

Más información sobre el trading de índices

La rentabilidad de la inversión en oro, como en cualquier otro producto de inversión, dependerá de la manera en la que gestionamos las operaciones y el riesgo.