Données économiques Europe : solide redressement des PMI en France, indices mitigés pour l’Allemagne et la zone euro

L’enquête mensuelle du mois de juin d’IHS Markit confirme la reprise de l’activité économique française dans le secteur privé. Les données flash des PMI du bureau d’analyses s’affichent tous au vert : le PMI composite, à 52,9, touche un plus haut de 7 mois (contre 51,2 en mai) comme celui des services qui atteint 53,1 après 51,5 au mois de mai. Surtout, le PMI manufacturier repasse en zone de croissance, à 52, une première depuis quatre mois et à son plus haut niveau depuis 10 mois.

La grande majorité des composantes de l’enquête se sont redressées ce mois-ci : le volume global des nouvelles affaires a augmenté pour le 3e consécutif, porté par une forte croissance dans les services et un léger retour à la hausse des ventes dans le secteur manufacturier tandis que les affaires en cours globales croissent pour le 2e mois consécutif.

Fait notoire : les ventes à l’export ont enregistré leur première hausse depuis huit mois, progressant à la fois dans l’activité des services et manufacturière. Les perspectives d’activité à douze mois restent par ailleurs bien orientées.

Hausse attendue de l'inflation

En matière d’effectifs, l’emploi progresse pour le 32e mois consécutif (hausse des effectifs), et le taux de créations de poste se redresse à son plus haut niveau depuis octobre 2018. Seul point négatif pour le secteur manufacturier : la hausse des prix de vente a ralenti, mais sur l’ensemble de l’activité économique du secteur privé, l’inflation est restée stable par rapport au mois dernier. Economiste d’IHS Markit, Eliot Kerr estime que « compte tenu du fort rythme de la croissance enregistrée en juin, les données PMI signalent désormais une hausse du PIB d’environ 0,3% au 2e trimestre ».

Allemagne : une activité manufacturière toujours en berne, mais des signes de reprise

En Allemagne en revanche, l’enquête d’IHS Markit montre un état de l’activité économique plus contrasté. Les données PMI flash du mois de juin restent stables pour l’indice global (composite), soutenues par une nouvelle progression de l’activité des services (55,6 contre 55,4 en mai), mais reflétant un secteur manufacturier toujours en contraction (à 45,4).

Au global, l’activité économique du secteur privé a progressé légèrement en Allemagne ce mois-ci, et le pays enregistre sa croissance trimestrielle la plus importante depuis le 3e trimestre 2018. Si l’activité manufacturière reste en berne, le niveau de contraction est toutefois moins prononcé que ces précédents mois, avec un PMI se situant à son plus haut niveau depuis février dernier. Le secteur continue de subir le recul du niveau de ses nouvelles commandes, principalement impacté par la faiblesse de la demande à l’export et du secteur automobile, dommages collatéraux de la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis.

La composante emploi de l’enquête d’IHS Markit reste au vert pour le 68e mois consécutif grâce aux métiers des services, mais le taux d’inflation se contracte à son plus bas niveau depuis 34 mois. Enfin, les perspectives d’activité à douze mois sont orientées à la baisse par rapport au mois de mai.

Une activité économique qui se redresse en zone euro

En zone euro, la tendance est similaire à celle observée en Allemagne. L’activité économique se redresse globalement (52,1 contre 51,8 précédemment), une bonne surprise comparée au consensus qui tablait sur une stabilité par rapport à mai. Le PMI des services se redresse à 53,4 contre 52,9 le mois précédent, mais le PMI manufacturier, en très légère hausse, reste en zone de contraction à 47,8.

Les données définitives du mois de juin pour les PMI des pays européens seront publiées le 1er juillet pour le secteur manufacturier et le 3 juillet pour l’activité des services et l’indice composite.


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