Presión por sobrecompra en Wall Street: la banca sigue haciendo provisiones

Los futuros americanos habían estado cotizando en positivo durante toda la sesión europea y la inauguración de la temporada de resultados con los grandes bancos estadounidenses también ha animado a los inversores, con los resultados por encima de las previsiones de JP Morgan y Citigroup.

Sin embargo, a pesar de haber superado las expectativas, JP Morgan ha registrado una caída del 51% en sus beneficios del segundo trimestre y destinará 10.500 millones de dólares a cubrir posibles préstamos incobrables por la crisis del coronavirus. Ello ha llevado al banco a suprimir la recompra de acciones propias, al menos hasta final del tercer trimestre, lo que da a entender que las dudas del sector sobre la evolución de la economía siguen estando muy presentes. En esa misma línea se ha movido Citigroup que ha superado también las previsiones, pero ha informado de una caída en los beneficios trimestrales y vuelve ha hacer reservas para posibles impagos, cancelando además el dividendo. Wells Fargo, por su parte, no ha conseguido superar las previsiones y ha informado de una pérdida neta en el trimestre de 0,66 dólares por acción.

La aerolínea Delta Airlines ha informado de una pérdida en el trimestre de 4,43 dólares por acción cuando se esperaba que fuese de 4,31. Además, han advertido de que van a tener que pasar más de dos años antes de ver una recuperación en la industria debido al fuerte impacto que ha tenido la pandemia del coronavirus. Los turistas siguen muy de cerca la evolución de los casos de coronavirus en los diferentes lugares y en base a ello se está focalizando la demanda de vuelos.

Todo esto se suma al aumento de tensiones geopolíticas entre EE. UU. y China, al aumento de casos de coronavirus y a la elevada sobrecompra de algunos de los valores tecnológicos que han estado siendo la gasolina para los mercados en todas las subidas, por lo que lo normal sería ver una sesión de más a menos en el día de hoy.

Estados Unidos rechazó ayer los reclamos disputados de China sobre los recursos en alta mar en la mayor parte del Mar del Sur de China. La administración Trump también planea descartar un acuerdo de auditoría de 2013 que podría dar lugar una represión más amplia contra las empresas chinas que cotizan en los EE. UU.

El dólar cotizaba con una ligera caída del 0,11% frente a un canasta de divisas principales.

Por su parte, el petróleo también se ve impactado por las incertidumbres generadas hoy en los mercados. Las nuevas restricciones a la actividad comercial impuestas en California hace que aumente la preocupación por futuros confinamientos y que ello tenga un efecto en la demanda de petróleo, esto se suma a un posible aumento de producción por parte de la OPEP+ que pueda resultar de la reunión que tendrá lugar esta semana.

Datos macro para la jornada de hoy

• 14:30 – EE. UU. - IPC intermensual, desestacionalizado - junio. Previsión: 0,5%. Anterior: -0,1%.
• 14:30 – EE. UU. - IPC subyacente-junio. Previsión: 0,1. Anterior: -0,1%.
• 20:00-20:30 – EE. UU. - Declaraciones de Brainard y Bullard, miembros del FOMC.
• 22:30 – EE. UU. - Reservas semanales de crudo del API. Anterior: 2M.

ANÁLISIS TÉCNICO: Índice Dólar (Basket del dólar americano)

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 9.626,2 aumentaría las probabilidades de una caída con objetivo 9.602,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 9.668,8 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 9.687,3 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: Índice de Volatilidad (Eur1 Contract)

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 33,20 (activaría 2ª impulso) y ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 34,033 y 35,467 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 31,70 aumentaría las probabilidades de una caída con objetivo 31 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: Nasdaq

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 min por debajo de 10.606,2 aumentaría las probabilidades de una caída con objetivo 10.516,9 y 10.456,9 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 min por encima de 10.764,8 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 10.894 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: WTI

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3.933 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 3.892,8 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4.010,3 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 4.051,5 puntos.

¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Nasdaq. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y turbos24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los turbos24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien turbos24.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien turbos24 cortos. Imaginemos que el Ibex está cotizando, por ejemplo, en los 10.606 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por debajo del precio de entrada (10.606 + 120 = 10.991 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada turbo). El apalancamiento de esta operación sería de 88,38 veces (10.606 / 120 € = 88,38).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien turbos24 largos a una cotización del índice de 10.765 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (10.765 - 120 = 10.645 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada turbo). El apalancamiento de esta operación sería de 89,70 veces (10.765 / 120 € = 89,70 veces), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.