Precio acciones Ferrovial. Cinco cosas a seguir de cerca en sus resultados del primer trimestre de 2020

Ferrovial presentará resultados mañana, jueves, 6 de mayo, con los efectos de la crisis del coronavirus golpeando a algunas de sus principales divisiones de negocio.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Rafael del Pino en el primer trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de Ferrovial en el primer trimestre de 2020

Ferrovial puso fin al ejercicio de 2019 con un resultado positivo, tras finalizar el curso anterior con unas pérdidas de 448 millones de euros. Las plusvalías próximas a los 500 millones de euros derivadas de la venta de su participación en la Autopista del Sol (Ausol) y de la Ruta del Cacao permitieron a la española cerrar el año con unas ganancias de 268 millones de euros.

Para este trimestre, todas las proyecciones de los analistas han quedado en cuarentena, toda vez que la situación del coronavirus ha afectado de forma directa a sus principales parcelas de actividad, aunque el consenso de los analistas apunta a que sus ganancias netas por acción podrían dar un notable paso atrás y situarse en torno a los mismos 0,09 euros por título.

Las restricciones de movimientos golpean con dureza el negocio de aeropuertos de Ferrovial

Una de las actividades que más contribuye al resultado bruto del grupo es su división de aeropuertos, precisamente uno de los sectores más golpeado por la crisis sanitaria del coronavirus.

El parón prácticamente total de la actividad aérea a nivel mundial se produjo en la segunda mitad de marzo, pero ya desde el mes de febrero se registró una palpable reducción de pasajeros en la escena internacional, lo que, inevitablemente afectará a los aeropuertos que gestiona en el Reino Unido, como el de Heathrow, en Londres, del que posee un 25%.

De hecho, según las cifras presentadas ayer, el ebitda generado por este aeropuerto se contrajo un 22,4% en el primer trimestre del año, tras ver cómo el tráfico se redujo un 18,3% en este periodo en comparación con el mismo periodo del año precedente, y apunta a una caída en el mes de abril del 95%.

Además, si finalmente la gestora de Heathrow se ve obligada a cancelar la expansión prevista, Ferrovial tendría que hacer un ajuste contable en sus cuentas por un valor de 100 millones de euros en concepto de deterioro de activos.

Las medidas de confinamiento reducen el tráfico de las autopistas gestionadas por Ferrovial

De igual modo, otra consecuencia de las medidas de confinamiento impuestas por los gobiernos occidentales ha sido un desplome de los desplazamientos por carretera, tanto de los ciudadanos en vehículos particulares, como en transporte público.

Así, la división de autopistas de Ferrovial también verá un notable paso atrás, a tenor de lo registrado en sus dos principales concesiones: las Managed Lanes de Texas, Estados Unidos, y la autovía canadiense 407 ETR.

De hecho, esta última, de la que el grupo español posee un 43,2%, ya reconoció a finales del mes de abril una caída del tráfico del 13% interanual entre enero y marzo, que ha provocado un descenso de los ingresos del 7%, y un retroceso del ebitda del 9%, además de anunciar una suspensión de su dividendo trimestral.

Los inversores esperan que Ferrovial ofrezca alguna pista sobre sus previsiones para este año

En cualquier caso, no son solo las divisiones de aeropuertos y autopistas las que se han visto golpeadas por la irrupción del coronavirus en la escena internacional, y los inversores aguardan ahora que la compañía pueda ofrecer alguna indicación sobre sus nuevas perspectivas para lo que resta de ejercicio.

Además, la situación actual del mercado puede haber alterado algunos de los planes de la compañía, como su política de dividendos, que todavía mantiene pese a haber adoptado otras iniciativas destinadas a preservar sus niveles de liquidez.

Cotización actual de las acciones de Ferrovial y recomendaciones de los analistas

El precio de la acción se mueve hoy en torno a los 22,46 euros por acción, a medio camino entre los máximos históricos registrados el pasado 16 de febrero, en los 30,5 euros por título y los mínimos de dos años registrados el 18 de marzo en los 16,45 euros por acción.

Tras la fuerte corrección experimentada durante la primera quincena de marzo, y a pesar de la posterior recuperación, la cotización de Ferrovial se mantiene por debajo todavía del precio medio objetivo a 12 meses ofrecido por el consenso de los analistas, que se sitúa actualmente en los 27,08 euros por acción.

Pese a la dificultad del escenario económico, la confianza de los bancos de inversión en el valor no se ha visto alterada y de los 23 consejos emitidos sobre la compañía, 14 son recomendaciones de compra, frente a las 6 neutrales y solo tres de venta.

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