El EUR/USD se mantiene sobre los 1,1320 dólares tras unos datos de IPC en línea con lo esperado

• El IPC interanual avanza una décima en febrero hasta el 1,5%, pero la lectura subyacente se relaja al 1%.
• El avance de los precios de la energía oculta la caída del de los servicios.
• Los datos de IPC refuerzan la visión pesimista sobre la economía del BCE.

La cotización del EUR/USD se mantiene sin apenas cambios por encima de los 1,1320 dólares por euro, tras la confirmación por parte de la Oficina Europea de Estadísticas, Eurostat, de los registros del Índice de Precios al Consumo (IPC) del mes de febrero adelantados en su primera estimación.

De este modo, la Oficina constata como la inflación se aceleró en una décima en el mes de febrero hasta el 1,5% interanual, lo que todavía sitúa la evolución de los precios al consumo en torno a sus niveles más bajos desde el pasados mes de abril de 2018.

Como nota más positiva, los datos definitivos reflejan lo que es la primera recuperación de los precios desde de octubre, mes en el que la inflación avanzó un 2,2%, unos niveles que no visitaba desde el mes de diciembre del año 2012.

De igual modo, la entidad mantiene el retroceso adelanto para lectura subyacente, aquella que excluye para su cálculo los elementos más volátiles como como los combustibles o los alimentos frescos, que se contrae una décima hasta el mismo 1,0% registrado en noviembre y diciembre.

El avance de los precios de la energía oculta la caída del de los servicios

Si tenemos en cuenta el comportamiento de los precios en función de cada una partida de gasto, vemos como el avance de la lectura frente pese al descenso de la subyacente se ve justificada con por la aceleración de los precios de la energía hasta el 3,6%, frente al 2,7% experimentado en enero.

En los meses de septiembre, octubre y noviembre, único momento de los últimos dos años en los que la evolución del IPC estuvo en línea con los objetivos del BCE, la progresión de los precios de la energía se situó siempre por encima del 9%.

En cuanto al resto de partidas de gasto de las familias, los precios de la alimentación, las bebidas y el tabaco se encarecieron un 2,3% en la comparativa anual en febrero (frente al +1,8% de enero), el coste de los servicios se incrementó un 1,4% (+1,6% en enero) y el de los bienes industriales energéticos un 0,4% (+0,3% en enero).

Por su parte, en la comparativa mensual, tanto la lectura central como la subyacente avanzan un 0,3%, frente al severo retroceso en un 1% registrado por la medida principal en el primer mes del año en curso, en la que fue su mayor contracción desde el mes de enero de 2016.

Los datos de IPC refuerzan la visión pesimista sobre la economía del BCE

La consumación de esta pobre evolución de las presiones inflacionistas comunitarias refuerza la visión más sombría y preocupada de lo habitual mostrada por el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, en la rueda de prensa posterior a la última reunión del Consejo de Gobierno de la autoridad monetaria.

El mandato único de la entidad de la entidad es que la evolución de los precios se sitúe próxima al 2%, pero sin sobrepasar esta cota, y las nuevas previsiones económicas de la institución no ven posible alcanzar esta meta en los próximos años.

En concreto, el nuevo escenario que contempla el banco de bancos europeos es que la inflación avance a un ritmo interanual del 1,2% en 2019 (frente al 1,6% que esperaba en diciembre pasado), al 1,5% en 2020 (vs. 1,7% anterior) y al 1,6% en 2021 (vs. 1,8% anterior).