Agenda económica semanal (22-26 octubre): el BCE vuelve a escena

Estados Unidos publicará la primera lectura del PIB del tercer trimestre

  • Además del BCE, los bancos centrales de Canadá, Turquía e Indonesia revisarán la situación de su política monetaria.
  • La Reserva Federal publica su Libro Beige sobre la situación de la economía estadounidense.
  • El Gobierno de Estados Unidos publica la primera estimación del PIB del tercer trimestre.

El Banco Central Europeo (BCE) vuelve a saltar a escena y la comparecencia ante los medios de comunicación de su presidente, Mario Draghi, es el evento marcado en rojo en todas las agendas de los inversores por la enorme volatilidad que suelen traer sus palabras en el mercado.

Sin embargo, este no será ni mucho menos el único factor que decante el rumbo de los principales instrumentos de inversión esta semana. Además de las tensiones geopolíticas con las que semanalmente Donald Trump se dedica a salpimentar la agenda de los inversores, esta semana acudiremos a un nuevo capítulo en la disputa entre Roma y Bruselas por la configuración de los presupuestos para el año próximo tras el impasse registrado la pasada semana, al tiempo que las cosas se pueden volver totalmente insostenible a nivel interno para la primera ministra del Reino Unido, Teresa May.

El fantasma de una moción de confianza planea más que nunca sobre el Palacio de Westminster y esta semana podría ser clave para el futuro de la líder del Ejecutivo británico. La posibilidad de flexibilizar sus demandas respecto a la frontera irlandesa sirve para acercar posturas con Europa, pero también exacerba los ánimos de los defensores más acérrimos del Brexit, dentro y fuera de su partido.

En lo que respecta a los presupuestos transalpinos, Italia no parece dispuesta a ceder un ápice en sus cuentas para el año próximo lo que la condena a un enfrentamiento directo con el Gobierno comunitario y avoca a los mercados a ser testigo de un continuo intercambio de mensajes entre ambas a partes a través de los titulares de la prensa, lo que generará mucha volatilidad en el mercado secundario de bonos.

A nivel macroeconómico, tras un lunes muy liviano, la agenda comienza a coger ritmo con la publicación el martes de la inflación mayorista en Alemania, las lecturas preliminares de los PMI de Estados Unidos y la eurozona el miércoles, además del Libro Beige de la Fed y nuevos datos de compraventa de viviendas nuevas en Estados Unidos.

Del mismo modo, el jueves se publicarán en Alemania nuevos datos de confianza empresarial y de los consumidores, mientras que, al otro lado del Atlántico, el Gobierno de Estados Unidos publicará nuevos registros de pedidos de bienes duraderos, solicitudes semanales de prestación por desempleo, balanza comercial de bienes y venta de viviendas pendientes de escritura.

El viernes antes de la apertura del mercado llegará el plato fuerte de la semana con la primera estimación sobre la evolución de la economía estadounidense en el tercer trimestre. Después de finalizar el segundo trimestre con el mayor avance en cuatro años (+4,2%), los expertos creen que la economía estadounidense se ha desacelerado en el mes de septiembre hasta el 3,3%, afectado entre otras cosas por la guerra comercial y paso del huracán Florence.

Estos son los principales eventos para lo que resta de semana:

Martes, 23 de octubre

07:00 – Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente del Banco de Japón (BoJ).

08:00 – Índice de Precios al Productor (IPP) de Alemania. El mercado espera que la inflación mayorista desacelere su avance dos décimas hasta el 2,9% interanual en septiembre, tras ver como los precios pagados a los productores aumentaba un 0,3% en el noveno mes del año en curso.

09:20 – Decisión de tipos de interés del Banco de Indonesia (BoI). A pesar de que la rupia indonesia se mantiene cerca de mínimos históricos, con el USD/IDR por encima de las 15.000 unidades por dólar, el banco central podría optar por dejar los tipos sin cambios en el 5,75%.

12:00 – Índice de tendencias industriales de la Confederación de la Industria Británica (CBI). Tras entrar en negativo en septiembre por segunda vez en lo que va de año, las expectativas de los ejecutivos del sector manufacturero británico podrían permanecer en negativo en el mes de octubre.

15:30 – Declaraciones de Neel Kashkari (dove), miembro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal. A las 19:30 horas, será el turno de Raphael Bostic (neutral) y a las 00.15 horas el de Charles Evans (hawk).

17:20 – Declaraciones de Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra (BoE). En una semana complicada para el Brexit, el mercado aguarda con interés las declaraciones que realizará el patrón de la banca británica. Tres horas antes, a las 12:30 horas, el economista jefe de la entidad, Andrew Haldane, también realizará una comparecencia pública.

22:30 – El American Petroleum Institute (API) publica una nueva estimación sobre la evolución semanal de las reservas de petróleo crudo, gasolina y productos destilados.

Miércoles, 24 de octubre

10:00 - Lecturas preliminares de los PMI manufacturero, de servicios y compuesto de Markit en la zona euro para el mes de octubre. Minutos antes se publicarán también estos datos para otras economías de la economía de la región. En todos los casos se espera una desaceleración de la actividad.

10:00 – Masa monetaria en circulación (M3) en la zona euro y concesión de préstamos al sector privado.

10:30 – Informe del UK Finance sobre las concesiones de hipoteca brutas en el Reino Unido. El consenso del mercado aguarda una nueva desaceleración en la firma de préstamos para la compra de viviendas por tercer mes consecutivo.

15:00 – Índice de precios de la vivienda en el mes de agosto en Estados Unidos

15:45 – Lecturas preliminares de los PMI manufacturero, de servicios y compuesto de Markit en Estados Unidos. Al igual que en Europa, las previsiones de los analistas avanzan una desaceleración tanto de la actividad fabril como del sector servicios en octubre.

16:00 – El Gobierno estadounidense publica datos de compra viviendas nuevas relativos al mes de septiembre. Tras el pinchazo de la pasada semana de los permisos de construcción y los inicios de viviendas, el mercado espera ahora una nueva contracción en la compraventa de inmuebles.

16:00 – Decisión de tipos de interés del Banco de Canadá (BoC). Tras el paso frente dado por la Fed en su encuentro de septiembre, los inversores aguardan que la autoridad monetaria canadiense haga lo propio y eleve los tipos de interés un cuarto de punto desde el 1,50%, hasta el 1,75%.

16:30 – Datos oficiales de la Agencia de la Información para la Energía (AIE) del Gobierno de Estados Unidos sobre la evolución semanal de los inventarios de crudo, gasolina y productos destilados.

17:15 - Rueda de prensa del Banco de Canadá. El presidente de la entidad, Stephen Poloz, comparecerá ante los medios para explicar las últimas decisiones adoptadas por la institución en materia de política monetaria.

17:30 – Declaraciones de James Bullard (dove), miembro del FOMC. A las 19:00 será el turno de Raphael Bostic (neutral) y a las 19:10 horas el de Loretta Mester (hawk).

20:00 – Publicación del Libro Beige de la Fed, en el que se recoge un informe sobre la situación económica de las doce regiones cubiertas por la Reserva Federal y el mercado suele conceder gran importancia a los datos que ofrece.

Jueves, 25 de octubre

08:50 – Índice Gfk de clima de consumo e índice Ifo (10:00 horas) de confianza empresarial en Alemania. Ambos índices se consideran indicadores adelantados de la salud económica de la principal locomotora de la zona euro y, al igual que sucede con los PMI, el mercado espera una contracción de los mismo al ralentizarse la actividad comercial internacional por las tensiones entre China y Estados Unidos.

13:00 – Decisión de tipos de Interés del Banco Central de la República de Turquía (BCRT). Tras revisar los tipos al alza en su última reunión, la lira turca goza en estos momentos de cierta estabilidad, por lo que no se esperan movimientos en esta reunión por parte de la autoridad monetaria otomana.

13:45 – Decisión sobre tipos de interés y posterior rueda de prensa (14:30 horas) del Banco Central Europeo (BCE). La máxima autoridad monetaria europea no realizará ningún ajuste de su política monetaria en esta reunión, por lo que el mayor interés del mercado se centrará en las palabras de Mario Draghi.

14:30 – Datos de pedidos de bienes duraderos, nuevas solicitudes semanales de prestación por desempleo, balanza comercial de bienes y venta de viviendas pendientes de escritura en Estados Unidos. Por un lado, el consenso de los analistas aguarda que los pedidos de bienes aumenten en septiembre y que el déficit comercial de bienes se reduzca. Por el contrario, se espera una nueva contracción del mercado inmobiliario y un aumento de las peticiones de subsidios de paro.

18:15 – Declaraciones de Richard Clarida (neutral), miembro del FOMC. A las 01:00 horas, hablará Loretta Mester (hawk).

Viernes, 26 de septiembre

01:30 – Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio.

14:30 – Primera estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre de Estados Unidos. El mercado descuenta un crecimiento de la economía del Tío Sam del 3,3% entre julio y septiembre.

16:00 – Datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

16:00 - Declaraciones del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi. El patrón de la banca europea participa en un evento organizado por la Banque Nationale de Belgique. (BN).

19:00 – Informe Baker Hughes de número de plataformas de perforación en activo en Estados Unidos.


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