¿Qué son los instrumentos financieros y cuántos tipos hay?

¿Qué es un instrumento financiero?

Un instrumento financiero es un contrato entre dos partes con el que se puede operar y puede liquidarse. El contrato, que es una forma de apoyo a la inversión, da lugar a un activo financiero para el tenedor y a un pasivo o instrumento de patrimonio para el emisor. Esto significa que una de las entidades (el comprador) tendrá el derecho para recibir ciertos recursos económicos mientras que la otra (el vendedor) tendrá una obligación para liquidar ese derecho.

El tipo de activo se refiere a la forma que puede tomar el instrumento financiero, como una materia prima, una acción, un bono, un derivado o una divisa, mientras que la obligación financiera puede ser, por ejemplo, en forma de un pago en efectivo, a partir de la entrega de otros valores, o el intercambio de valores u obligaciones financieras con otra entidad.

Principales categorías de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros pueden ser divididos en dos categorías básicas, no complejos y complejos.

Instrumentos financieros no complejos

Los instrumentos financieros no complejos pueden manejarse sin necesitar un conocimiento muy especializado de los mercados. En algunas circunstancias, solo es necesaria una inversión inicial y designar a alguien para operar en tu lugar.

Entre los instrumentos financieros no complejos se incluyen los valores de renta variable, los valores de deuda y ciertos tipos de fondos de inversión.

• Los valores de renta variable se refieren a acciones de empresas.
• Los valores de deuda incluyen bonos gubernamentales (deuda pública) y societarios (deuda privada). Los valores de deuda también pueden referirse a acciones preferentes y valores garantizados, como las obligaciones de deuda garantizada (CDO).
• Los fondos de inversión incluyen fondos de cobertura y fondos mutuos. Estos instrumentos permiten que varios inversores agrupen su dinero a cargo de un especialista o una sociedad que lo administre: el gestor del fondo. Habitualmente, el gestor tomará las decisiones en nombre de los inversores.

Instrumentos financieros complejos

Los instrumentos financieros clasificados como complejos son aquellos cuyo valor depende no únicamente de la oferta y la demanda, sino de una serie de factores que actúan a la vez; por lo que requieren un conocimiento profundo para poder ser manejados con éxito. Los instrumentos financieros complejos más operados son los derivados.

Los derivados son aquellos instrumentos cuyo valor y evolución tienen como base un subyacente, es decir, siguen el valor de otro activo como acciones, índices bursátiles o tipos de interés. Entre los derivados financieros se incluyen contratos por los diferencias o CFD, spread betting¸ los contratos de futuros y las opciones financieras que veremos en mayor detalle más adelante.

Cada derivado tiene sus propias características. Por ejemplo, los CFD son eficaces como métodos de cobertura, mientras que los spread bets están exentos de impuestos* y los futuros. Al ser instrumentos financieros complejos, es fundamental que los inversores se familiaricen con las características de cada producto antes de comenzar a operar con ellos.

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Ventajas y desventajas de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros suponen una serie de oportunidades y riesgos relacionados con su gran número y singularidad. Por ello, es fundamental tomarse el tiempo para analizar adecuadamente las propiedades de cada producto y enfocarse en los que mejor se adapten a la estrategia individual de inversión.

Los beneficios de los instrumentos financieros

Los productos financieros ofrecen diferentes ventajas dependiendo de su naturaleza. Un inversor tendrá la opción de elegir entre un instrumento financiero de retorno moderado pero consistente y un instrumento financiero de alto rendimiento, pero con mayor riesgo.

Los instrumentos financieros que invierten en valores que cotizan en bolsa o a través de herramientas especulativas pueden otorgar beneficios cuando están bien gestionados. Por ejemplo, los fondos de inversión, que son asesorados por varios expertos financieros, son inversiones con alta rentabilidad y menores riesgos debido a la amplia variedad de inversiones.

Los riesgos de los instrumentos financieros

Algunos instrumentos financieros, como los derivados, presentan riesgos específicos relacionados con los activos subyacentes. Estos productos deben ser gestionados con mucho cuidado debido a los riesgos que conlleva el apalancamiento financiero. Otros riesgos de los instrumentos financieros están relacionados con la regulación de sus mercados. Reunimos algunos de los riesgos que son indispensables considerar a la hora de gestionar la cartera de inversión.

• Riesgo de volatilidad: este riesgo está asociado a los movimientos de los precios del mercado durante un espacio de tiempo determinado. Una mayor volatilidad implica un rango amplio en la fluctuación de los precios durante el periodo dado. Aunque es un riesgo, desde el punto de vista del trader, la volatilidad también representa oportunidades para operar el mercado.
• Riesgo de divisas: este riesgo surge de la diferencia de tipos de cambio cuando el instrumento financiero se cotiza en una moneda que no es la moneda de referencia del cliente.
• Riesgo de apalancamiento: utilizar el apalancamiento financiero significa que el valor real de la exposición a un mercado es mayor que la inversión inicial. Si una operación resulta desfavorable para el inversor, las pérdidas potenciales podrían exceder el pago inicial, aunque lo contrario significa que en un resultado con beneficios, el inversor podría maximizar su capital.
• Riesgo de liquidez: es el riesgo de que a un inversor le resulte difícil comprar o vender un activo financiero de manera rápida. La liquidez de un activo depende en parte del tipo de mercado (bolsa vs OTC), pero también del instrumento financiero en particular, la oferta y la demanda.
• Riesgo de insolvencia: se produce cuando el emisor de un instrumento financiero no puede cumplir sus obligaciones (como el pago ordinario de intereses o la devolución del capital inicial al vencimiento).
• Riesgo de tasa: cuando un instrumento financiero pierde valor como resultado de una variación desfavorable de los tipos de interés. Los bonos del estado, por ejemplo, son instrumentos especialmente susceptibles a los tipos de interés.

Otros riesgos incluyen, por ejemplo, el impacto potencial de la inflación, la falta de diversificación o concentración de activos y el riesgo asociado a las inversiones en el extranjero.

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5 ejemplos de instrumentos financieros

1. Futuros
2. Fondos de cobertura
3. CFD
4. Warrants
5. Turbos

Futuros

Los contratos de futuros son instrumentos financieros que establecen un acuerdo entre un vendedor y un comprador para el intercambio de un activo subyacente por un precio preestablecido en una fecha futura. Aunque existe la posibilidad de negociar el contrato antes de su vencimiento, al llegar la fecha de vencimiento ambas partes tienen la obligación de ejercitar el contrato.

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Fondos de cobertura

Los fondos de cobertura (hedge funds) son un instrumento de inversión que opera bajo la premisa de un colectivo, es decir, la inversión se realiza con el capital reunido por un número determinado de inversores. De manera general, son las grandes instituciones las que invierten en fondos de cobertura tradicionales, especialmente porque estos instrumentos manejan grandes niveles de capital, a menudo inaccesibles para el inversor individual.

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CFD

Como un producto derivado, los contratos por diferencia -o CFD- permiten lograr exposición a un mercado sin tener que adquirir o vender el activo subyacente. Con CFD es posible operar en diferentes mercados, incluyendo los más populares de acciones, índices, forex y materias primas.

Los CFD son productos apalancados, por lo que el trader o inversor solo necesita una fracción del valor total de su operación para abrir una posición. Esta particularidad de maximizar el capital y los beneficios también aplica al riesgo y es fundamental que los inversores conozcan a fondo cómo funciona el trading de CFD.

Warrants

El warrant es un valor negociable que otorga el derecho para comprar o adquirir un activo subyacente a un precio fijo y en una fecha específica. Una de las características clave de los warrants es que excluyen la obligación de ejecutar el contrato, dando al titular la opción de dejar llegar a vencimiento sin realizar la transacción y minimizar las pérdidas cuando el mercado se ha tornado en contra.

Aunque es común encontrarlos como productos OTC (extrabursátiles), existen warrants que son cotizados en bolsa y permiten operar sobre una extensa variedad de activos, incluyendo materias primas y divisas.

Turbos

Los turbos tradicionales son un tipo de warrant, pero con la diferencia de que no son susceptibles al paso del tiempo. Por otro lado, los turbos pueden vencer anticipadamente si el mercado subyacente evoluciona desfavorablemente y alcanza el nivel barrera, es decir el nivel máximo de pérdidas preestablecido.

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^{* Las leyes fiscales están sujetas a cambios y dependerán de las circunstancias personales. La ley fiscal puede diferir en una jurisdicción que no sea el Reino Unido.}