Call- und Put-Optionen einfach erklärt: Unterschiede, Beispiele und Trading

Was sind Optionen?

• Optionen werden zur Absicherung oder Spekulation auf Preisveränderungen von Aktien, Indizes, Rohstoffen oder Währungen eingesetzt
• Optionen sind standardisierte Verträge, die dem Käufer das Recht geben, in der Zukunft eine Aktie zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option)
• Beim Kauf einer Call-Option gehen Sie long (kaufen) und beim Kauf einer Put-Option gehen Sie short (verkaufen), indem Sie an den Verkäufer eine Prämie zahlen
• Beim Verkauf einer Call-Option oder einer Put-Option zahlt Ihnen der Käufer eine Prämie für das Recht zu dem vorher vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen
• Optionen sind Hebelprodukte, die es Ihnen ermöglichen, mit wenig Kapital – der Optionsprämie, im Falle, dass Sie eine Option kaufen, oder der Margin, wenn Sie eine Option verkaufen – volles Markt-Exposure zu haben.
• Optionen sind nicht zu verwechseln mit Optionsscheinen
• Optionen werden börslich und außerbörslich (auch bekannt als OTC= over the counter) gehandelt
• Einfach gesagt: Wenn Sie eine Option kaufen sichern Sie sich wie bei einem Versicherer durch die Zahlung einer Prämie ab. Wenn Sie eine Option verkaufen, werden Sie zum Versicherer und kassieren eine Prämie.

Was sind Optionen?

Optionen sind derivative Finanzinstrumente, die Ihnen das Recht – aber nicht die Pflicht – geben, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zu einem festgelegten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Dabei zahlen Käufer eine sogenannte Prämie. Verkäufer (Stillhalter) erhalten diese Prämie und übernehmen im Gegenzug Verpflichtungen. Optionen sind Hebelprodukte und ermöglichen es, mit vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz auf Marktbewegungen zu reagieren.

Was sind Call Optionen?

Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen. Wenn der Käufer die Option ausübt, kauft er die Aktie zum Ausübungspreis, unabhängig davon, wie hoch der aktuelle Marktpreis der Aktie ist.

Eine Call-Option wird oft als Wetten auf steigende Preise verwendet, da der Käufer die Option ausüben wird, wenn der aktuelle Preis der Aktie über dem Ausübungspreis liegt.

Was sind Put Optionen?

Eine Put-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu verkaufen. Wenn der Käufer die Option ausübt, verkauft er die Aktie zum Ausübungspreis, unabhängig davon, wie niedrig der aktuelle Marktpreis der Aktie ist.

Eine Put-Option wird oft als Absicherung gegen fallende Preise verwendet, da der Käufer die Option ausübt, wenn der aktuelle Preis der Aktie unter dem Ausübungspreis liegt. Mit Put-Optionen können Sie außerdem gegen den Markt setzen, da Sie auf die Basispreisbewegungen spekulieren, den Basiswert selbst aber nicht erwerben.

Gewinn-/Verlustprofil von Call- und Put-Optionen

Call vs. Put im direkten Vergleich

Der zentrale Unterschied zwischen Call- und Put-Optionen liegt in der Markterwartung. Während Sie mit einer Call-Option auf steigende Kurse setzen, profitieren Sie mit einer Put-Option von fallenden Märkten.

Für Trader bedeutet das: Sie können sich flexibel an unterschiedliche Marktphasen anpassen und sowohl von Aufwärts- als auch Abwärtstrends profitieren.

Optionen handeln bei IG

Bei IG haben Sie die Möglichkeit, den Markt über klassische Optionen zu handeln und gezielt auf steigende oder fallende Kurse zu setzen.

Optionen bieten Ihnen eine hohe strategische Flexibilität. Sie können unterschiedliche Laufzeiten und Ausübungspreise (Strikes) wählen und so Ihre Position exakt an Ihre Markterwartung anpassen. Sowohl Long- als auch Short-Strategien lassen sich umsetzen – von einfachen Call- und Put-Käufen bis hin zu komplexeren Optionsstrategien.

Darüber hinaus können Sie Optionen nicht nur kaufen, sondern auch verkaufen und so als Stillhalter Prämien vereinnahmen. Dabei sollten Sie jedoch beachten, dass insbesondere beim Verkauf von Optionen erhöhte Risiken entstehen können.

Mini-Trading-Strategie

Der Einsatz von Call- und Put-Optionen hängt stark von Ihrer Markterwartung ab. In Aufwärtstrends werden häufig Call-Optionen genutzt, während Put-Optionen vor allem in fallenden Märkten oder zur Absicherung eingesetzt werden.

Erfahrene Trader kombinieren beide Instrumente, um flexibel auf unterschiedliche Marktsituationen zu reagieren.

Optionen verkaufen: Stillhalter-Strategien verstehen

Neben dem Kauf von Optionen besteht auch die Möglichkeit, Call- oder Put-Optionen zu verkaufen. In diesem Fall treten Sie als sogenannter Stillhalter auf und erhalten eine Prämie vom Käufer.

Beim Verkauf einer Option profitieren Sie davon, dass die Option an Wert verliert oder am Ende wertlos verfällt. Besonders häufig wird diese Strategie in seitwärts laufenden Märkten eingesetzt.

Beim Verkauf einer Call-Option setzen Sie darauf, dass der Kurs des Basiswertes nicht deutlich steigt. Beim Verkauf einer Put-Option gehen Sie davon aus, dass der Markt nicht stark fällt.

Wichtig zu beachten: Das Risiko unterscheidet sich deutlich vom Kauf von Optionen. Während Käufer maximal ihre gezahlte Prämie verlieren, kann das Risiko für Verkäufer – insbesondere bei ungedeckten Positionen – erheblich höher sein.

Ein solides Risikomanagement ist daher beim Stillhaltergeschäft unerlässlich.

Risiken von Optionen

Optionen bieten Chancen, sind jedoch auch mit Risiken verbunden. Käufer können maximal die gezahlte Prämie verlieren. Verkäufer hingegen tragen unter Umständen ein deutlich höheres Risiko. Ein konsequentes Risikomanagement ist daher entscheidend.

Fazit

Call- und Put-Optionen gehören zu den flexibelsten Instrumenten im Trading. Sie ermöglichen es, sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse zu setzen und Portfolios gezielt abzusichern.

Entscheidend ist, die Funktionsweise zu verstehen und die passende Strategie zu wählen.