Westpac share price falls as AUSTRAC ‘Response Plan’ is revealed

The Westpac share price has continued to fall after the bank announced a high-level ‘Response Plan’ to the issues raised by AUSTRAC last week.

One wonders when the stock will find stability.

Since the end of September, the Westpac (ASX: WBC) share price is down more than 18%.

A confluence of factors have pushed the stock down in that period, including: under pressure margins, the prospect of increased capital requirements and Westpac’s own pursuit of a cap-raise.

The AUSTRAC debacle and the potential costs that it may incur as a result – both reputationally and monetarily – are just the icing on the cake at this point.

Practise trading Australian banking stocks with an IG demo account now

AUSTRAC and the Westpac share price

AUSTRAC last week alleged that Westpac breached Australia’s Anti-Money Laundering and Counter-Terrorism Financing Act a staggering 23 million times.

A veritable media storm followed – with Westpac promising to release a more in-depth response once the bank had time to adequately consider AUSTRAC’s claims.

A slightly more in-depth response came today, as well as an unreserved apology from Westpac’s board.

The bank's Chairman, Lindsay Maxsted, said 'as a Board, and as individuals, we are devastated by the issues raised by AUSTRAC in its recent statements of claim.'

With the Chairman also pointing out that:

'We [the bank] have already made significant improvements, including reviewing and taking action on all of the individual customers mentioned by AUSTRAC and establishing a multi-layered review.'

Such comments couldn’t save the stock from bearish investors: as the Westpac share price collapsed a further 1.57% – to $24.38, in the first 30-minutes of trade.

Westpac’s ‘Response Plan’ in focus

Westpac highlighted a three-pronged approach to addressing the issues highlighted by AUSTRAC last week. Centrally, as part of this ‘Response Plan’, the bank will focus on making a number of immediate fixes, lifting the bank’s standards and ‘protecting people’.

Looking at some of the bank's immediate fixes, Westpac noted that it would: close LitePay, increase resources for financial crime, 'implement updated child exploitation filters into screening for the SWIFT payment channel', close the Cash Management Platform where many of these issues originated and maybe most importantly, 'remediate and analyse all unreported IFTIs to AUSTRAC.’

In regard to lifting their standards and protecting people, some of the key things Westpac is now focusing on include: establishing a financial crime sub-committee, hiring an external expert to review Westpac's program as it relates to accountability, and develop 'priority screening' for transactions that may 'suggest' Child exploitation is occurring. Other actions, such as providing funding for the International Justice Mission and SaferKidsPH, was also highlighted.

Speaking of the costs associated with this ‘Response Plan’, the bank noted that:

'We estimate these commitments will increases expenses by up to $80 million (pre tax) in FY20.'


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 68% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.