USD/TRY volatility returns ahead of Sunday's elections

The Turkish lira has seen a volatile week, with impending local elections and actions to limit USD/TRY sales hitting confidence.

Turkish lira Source: Bloomberg

Volatility is back for the Turkish lira, with the local elections planned for Sunday raising the likeliness of major disruptions to their financial markets.

Turkey President Recep Tayyip Erdoğan has front-run any such volatility, ensuring market unease after threatening to punish anyone found to be speculating against the Turkish lira. The beneficial interest rates provided in Turkey has helped drive carry trades over recent months. However, with the political uncertainty ahead, Erdoğan has moved to ensure there is less chance of a significant dump in the lira like that seen around the June presidential powers vote. The push to tighten the ability for foreign banks to dump their lira saw overnight swaps rise to more than 1000% in an unprecedented move to protect the currency. This has also hindered the plans of those long TRY traders that wished to exit their carry trades. Meanwhile, JP Morgan warned that they saw it prudent to sell the lira, and despite the actions of the Erdoğan, we have seen the lira lose ground today.

Sunday’s local elections will determine control of money and power throughout the country, with local officials being appointed across 81 provinces. That means mayors (Erdoğan started as mayor of Istanbul), all the way down to village representatives. However, while this is a locally-focused vote, the Turks will deem this a reflection of the balance of support for Erdoğan’s AK Party. Typically, markets have seen the continued dominance of the AK Party as a positive as it ensures a more stable political picture. Despite Erdoğan’s perceived downfalls, his grip on the country means that any challenges are unlikely to be taken well.

With the president controlling the military (who will be out in force on Sunday), the media (who have been ramping up pro-Erdoğan messaging), and the status of his opponents (many are jailed or declared members of terrorist groups), the cynics will presume that it will be a done deal for the AK Party. However, we are seeing significant challenges at two of the most critical areas. Firstly, the CHP candidate is widely speculated to wrestle power away from the AK Party in Ankara. Meanwhile, support for the AK Party in Istanbul is also said to be waning. These two huge strongholds will be crucial signals of power that will likely affect the lira.

From a charting perspective, we have seen significant support for the lira over the first two days of the week, with TRY selling restrictions likely having an effect. However, we are seeing the pair move higher once again, following on from what looks like a retracement. The previous failure to create a new low below ₺5.1343, coupled with an inside trendline, and bullish divergence (higher highs in stochastic) points towards the possibility that we are forming a bottom here for USD/TRY. Certainly, a break below ₺5.1607 would provide us with a more bearish picture. However, as we move towards Sunday’s vote, there is likely to be substantial volatility and the possibility of a long-term trend shift in the event of a move through ₺5.845.

USD/TRY daily chart

USD/TRY daily chart

Much of the effect of this event will come from the outcome itself, and with Erdoğan having managed to maintain and even enhance power throughout his political career, another raft of AK Party victories would not be a surprise. However, with market interference, the threat of a switch in control for two of the most important cities in the country, and some bullish technical signs, there is certainly an interesting story building ahead of Sunday’s vote.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Begin vandaag nog met handelen in forex

Handel op de grootste en meest volatiele financiële markt ter wereld.

  • Spreads vanaf slechts 0,6 punten op EUR/USD
  • Analiseer bewegingen op de markt met onze selectie van essentiële grafieken
  • Speculeer op verschillende platformen, ook met uw mobiel

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.