What now for the euro in the wake of the ECB?

The ECB failed to talk down the euro in a meaningful way, and given the signs at present, it looks like EUR/USD appreciation will continue.

European Central Bank (ECB)
Source: Bloomberg

The most recent meeting of the European Central Bank (ECB) included a discussion of tapering, with President Mario Draghi saying that preliminary talks had begun on the length and size of monthly purchases. In addition, the ECB upgraded its growth forecast to 2.2% for 2017, the strongest since 2007. However, the inflation forecast for 2018 was 1.2%, way below what was originally expected. There was, we are told, no real discussion on euro strength and how it altered their outlook, which somewhat contradicts what ECB ‘sources’ said beforehand.

Barring some kind of hawkish turn from the Federal Reserve, or a shift in market sentiment that causes the ongoing dollar weakness to reverse, the path for the euro against the dollar seems higher. Despite being given plenty of opportunity, Draghi did not make any reference to euro strength and whether it would need to alter policy or delay tapering as a result. This prompted the currency to move above $1.20 once more.

Since then it has fallen back, but only just below $1.18, and despite a stronger US consumer price index (CPI) reading, it seems unwilling to move further. Against the pound it has been a different story. Higher CPI, improved unemployment figures and an apparently more hawkish Bank of England (BoE), have pushed EUR/GBP back down to its lowest level since mid July. Dips in EUR/USD have been bought, but rallies in EUR/GBP are still being sold.

Looking towards the end of the year, we can expect seasonality to push EUR/USD higher. September tends to be a strong month for the pair, while October is usually weaker. But from November, the buyers take over, driving the pair higher through to December. Historically, EUR/GBP tends to do well in November and December too, so it will be interesting to see whether this slump in the pair can be reversed, particularly if the BoE keeps policy unchanged in its meetings until the end of the year.

In the wake of the ECB meeting, the euro seems almost destined to rise against the US dollar, but against EUR/GBP the picture is less clear. 

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.