CAC 40 : l’indice parisien pourrait revenir à 5657 points

Le marché actions débute la semaine sur une note négative sur fond de regain de tension entre les États-Unis et la Chine et d’un repli inattendu de l’ISM manufacturier américain. En effet, l’indicateur manufacturier est ressorti en baisse à 48,1 % en novembre contre 48,3% en octobre alors que le consensus tablait sur une hausse à 49,2 %.

L’ensemble des marchés ont clôturé dans le rouge lundi à la suite de cette publication. Le CAC 40 et le DAX ont cédé environ 2 % et le S&P 500 a reculé de 0,86 %.

Vers un retour du CAC à 5657 points en attendant le NFP

Après un mois de novembre exceptionnel pour les actions, la volatilité devrait faire son retour en décembre avant un éventuel rallye de fin d’année. Le VIX a bondi de 18 % lundi après avoir atteint un plus bas d’un an la semaine dernière. Statistiquement, une telle hausse après avoir été si bas n’est pas systématiquement un signal suggérant une correction importante des indices. Souvent, le marché se contente d’une baisse de 3-4 % avant de rebondir.

Une petite correction des indices me semble donc être le scénario à privilégier cette semaine. Le marché pourrait continuer à sécuriser des bénéfices en amont du rapport de l’emploi américain (NFP) publié vendredi.

Sur le plan de l’analyse technique, l’ancien sommet de 2018 du CAC 40 à 5657 points est le premier support que je surveille. Une correction du CAC 40 prend souvent fin lorsqu’il se situe entre ses moyennes mobiles à 50 et 200 séances. Un repli jusqu’à 5745 points semble donc le minimum à s’attendre.

Graphique journalier du CAC 40 – les seuils clés

Si cette correction se matérialise, et que le CAC revient à 5657 points, la configuration technique ne remettrait pas en cause la tendance haussière qui est principalement soutenue par l’assouplissement monétaire des banques centrales et l’avancée des négociations commerciales entre Pékin et Washington.

Fait intéressant : l’EuroStoxx 50 corrige après avoir rejoint son sommet de 2017 à 3708 points. Une correction jusqu’au sommet de juillet à 3575 points me semble être le scénario à privilégier à court terme avant un franchissement du sommet de 2017.

Graphique hebdomadaire de l’EuroStoxx 50 – les seuils clés

Techniquement, un franchissement de cette résistance sur l’unité de temps mensuel serait un important signal bullish pour les actions. Notons que la tendance de long terme des indices est redevenue haussière depuis la fin de l’été (moyennes mobiles à 200 séances et 52 semaines haussières), ce qui incite à privilégier les stratégies d’achats après une correction plutôt que de shorter les sommets.

Objectif : 5657 points avant un éventuel rebond
Stop / Invalidation : 5900 points
Ratio Risque/Rendement : 1,5

Suivez l'évolution du cours du CAC 40 et de l'Eurostoxx 50 avec IG.