Nasdaq 100 : stratégie baissière jusqu’en bas du canal

Le Nasdaq devrait se replier après avoir connu l’un de son meilleur rallye de son histoire

Wall Street semble à bout de souffle après avoir effectué l’un de son meilleur rallye haussier sur un mois de son histoire en progressant de plus de 25%. C’est un rebond exceptionnel à l’image du crash en mars qui était l’un des pires de l’histoire. Ce rebond peut se justifier par un sentiment des investisseurs qui était devenu extrêmement négatif en mars, un delevarging du positionnement des grands spéculateurs et les multiples mesures mises en place par la Fed comme l’achat illimité de Treasuries.

Cela dit, comme tout excès, les chances de voir le marché se purger sont grandes. Statistiquement, lorsque Wall Street progressait de plus de 20% en moins d’un mois, les indices reculaient toujours les semaines suivantes avant de fortement progresser sur un horizon de temps long terme (> 6 mois).

Graphique horaire du Nasdaq 100 – niveaux clés :

Les perspectives tournent à la baisse sous les 9 000 points et la borne haute du canal

La configuration technique du Nasdaq est extrêmement intéressante, car à l’inverse du S&P 500 et du Dow Jones ou de ses homologues européens, l’indice technologique américain évolue dans un canal ascendant depuis le début du rebond.

Plusieurs signaux techniques laissent transparaître un épuisement des acheteurs et laissent donc à penser que nous pourrions observer une correction du Nasdaq jusqu’en bas de son canal à court terme.

Ces dernières séances forment une configuration très similaire à celle dont nous avons connu fin mars au début du rebond. A l’approche des 8 000 points, l’indicateur de momentum MACD divergeait à la baisse. Aujourd’hui, la situation est similaire sauf que le Nasdaq s’approche du seuil psychologique à 9 000 points et de la borne haute de son range.

Bien que la tendance reste haussière, la configuration actuelle n’offre plus de ratio risque/rendement en faveur des acheteurs. Le Nasdaq est désormais sous d’importantes résistances tandis que le momentum haussier ralentit. A court terme, il pourrait donc être judicieux de spéculer sur un renversement baissier du Nasdaq jusqu’en bas de son canal vers 8200 points.

Stop / Invalidation : 9 000

Objectif : 8200

Ratio Risque/Rendement : 1,7

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