Données économiques Allemagne : stabilité du climat des affaires, mais fléchissement de la confiance des consommateurs

Le climat des affaires s'est maintenu en Allemagne en octobre par rapport au mois dernier, d'après l'indice IFO publié ce vendredi matin. Le sous-indice relatif au sentiment des entreprises sur leurs perspectives s'est redressé à 91,5 après 90,9, mais celui sur la situation économique actuelle s'affiche en baisse à 97,8 contre 98,6 précédemment.

Miroir inversé par rapport au mois dernier donc : l'IFO avait enregistré un léger mieux, après 94,3 en août où il avait atteint un plus bas de 2012, se situant légèrement au-dessus du consensus des analystes qui tablait sur une légère remontée à 94,5. Mais contrairement à ce mois-ci, il avait montré une amélioration du sentiment des entreprises sur la situation actuelle tandis que celui sur les perspectives s'était contracté.

Plus tôt ce matin, l’indice GfK du sentiment des consommateurs allemands a montré une moins bonne tenue, ressortant à son plus faible niveau depuis plus de trois ans, passé de 9,8 en octobre à 9,6 pour le mois de novembre.

Les récentes données économiques de l'Allemagne restent très mauvaises l'ensemble. Hier, les PMI du mois d’octobre ont confirmé le ralentissement de l’activité privée dans le pays. Le PMI manufacturier reste en territoire négatif à 41,9, bien que la contraction ait décéléré après avoir touché un plus bas de 2009 au mois de septembre. En revanche, la contamination dans les services se poursuit. Le PMI est tombé à 51,2, touchant un plus bas de 37 mois. Dans le secteur, les créations sont au plus bas depuis trois ans et demi.

Plus tôt dans le mois, l’indice ZEW du sentiment économique était également ressorti en berne. A -22,8, il avait battu les aux attentes du consensus des analystes qui anticipait une baisse de l’indice à -27, mais il reste toutefois en zone rouge sans discontinuer depuis six mois.

Des prévisions de croissance abaissées par Berlin

Cette salve de mauvais indicateurs a entraîné le gouvernement allemand à réviser à la baisse ses prévisions de croissance pour 2020, à 1% alors qu’il tablait précédemment sur une progression du PIB à 1,5%. Les prévisions de l’année en cours demeurent inchangées à 0,5%, après 1,4% en 2018 et 2,2% en 2017.

Dans ses dernières prévisions économiques, le FMI anticipe un niveau de croissance similaire à celui de Berlin pour l’Allemagne en 2019, mais plus pessimiste pour l’année prochaine, où il table sur seulement 1,2%.

Présentant ces nouvelles prévisions, le ministre allemand de l’Economie Peter Altmaier, a cependant écarté la menace « d’une crise de conjoncture », réitérant ainsi sa volonté de ne pas engager de plan de relance coûteux, du moins pour l’instant. Mais l’Allemagne, dont les finances sont particulièrement à l’équilibre, est de plus en plus sommée par ses voisins européens et les institutions internationales de participer à la relance en faisant une entorse à sa rigueur budgétaire.

Très récemment, le FMI, comme encore la BCE hier lors de la dernière conférence de presse de Mario Draghi, urgent les Economies aux reins financiers solides, à déployer des programmes de relance pour soutenir leur croissance.


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