Cours du cuivre : l’espoir commercial prend l’ascendant sur les profits des industriels, dans l’attente du PMI manufacturier lundi

Après la publication des profits des industriels la nuit dernière nous surveillerons les PMI publiés lundi, à la veille des 70 ans du parti et de la fermeture des marchés pour 1 semaine en Chine.

Le cours du cuivre tente de rebondir ce matin malgré la baisse des profits des sociétés industrielles en aout en Chine et la hausse du dollar américain. En effet l’espoir commercial, soutenu par la communication positive de l’administration américaine et confirmée par le parti chinois, permet de maintenir le cours du métal rouge dans le vert.

Chine : l’activité industrielle et manufacturière poursuit son ralentissement

Le cours du cuivre reste principalement impacté par l’évolution de l’activité industrielle et manufacturière en Chine, plus gros consommateur de cuivre au monde. Après la production industrielle et les profits du secteur ressortis à nouveau sous pression en aout nous resterons attentifs à la publication des PMI manufacturier et composite lundi.

Nous nous attendons à observer un secteur en contraction en Chine et cela pourrait avoir un fort impact sur le cours du cuivre. La tendance court terme sur les données économiques devrait se poursuivre d’autant que la semaine prochaine sera marquée par les 70 ans du parti communiste en Chine et l’activité devrait en être fortement impactée au sein de la seconde économie mondiale.

Les marchés financiers seront par ailleurs fermés à partir de mardi et jusqu’au lundi 7 octobre.

Chine/USA : un conflit ou des négociations commercial(es) ?

La communication des deux premières puissances mondiales laisse les marchés dans le doute avec les retours en arrière incessants, notamment de l’administration américaine. D’un coté les discussions sont « constructives » et « productives » et cela devrait permettre de poursuivre les « négociations » à un niveau supérieur en octobre. Les 10 et 11 octobre selon la Chine et les USA, pour l’instant...

De l’autre, le président américain critiquait lourdement le comportement de la Chine depuis son entrée à l’OMC en 2001, qualifiant la seconde économie mondiale de manipulatrice et de voleuse. Par ailleurs les Etats-Unis semblent vouloir s’impliquer dans les affaires internes de la Chine en promulguant la « loi 2019 sur les droits de l’homme et la démocratie à Hong Kong ».

Ce dernier point pourrait amener la Chine à ralentir les négociations commerciales tant que les Etats-Unis ne font pas machine arrière. Les Etats-Unis laissent également planner le doute sur les exemptions pour les sociétés américaines leur permettant actuellement de traiter avec le géant chinois Huawei.

Graphique du cuivre en données journalières

Analyse graphique du cours du cuivre : la communication sur le dossier commercial sera déterminante

Le cours du cuivre rebondi fortement aujourd’hui mais notre perspective reste baissière à court et moyen termes. Graphiquement le sursaut actuel pourrait permettre un test des 50,0% de Fibonacci, situés sur le seuil important des 2,60$.

Le franchissement de ce dernier devrait conduire à un nouveau test de l’oblique situé à 2,63$ mais les publications en Chine lundi pourraient conduire à un échec et le cours du cuivre pourrait franchir à nouveau les 2,58$ avant de poursuivre en direction du support à 2,56 dollars.

Au-delà des données fondamentales, c’est la communication de la Chine et des Etats-Unis sur les « négociations » commerciales qui devrait déterminer la tendance sur le cours du cuivre d’ici la probable rencontre à Washington.


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