AUD/USD : la RBA baisse son taux principal à un plus bas historique et ouvre la voie à davantage de soutien

L’Australie a connu une période de 28 ans sans récession mais commence à voir des signes importants de ralentissement de son économie et une détérioration du marché du travail qui poussent la RBA à abaisser une nouvelle fois ses taux, à des niveaux jamais atteint dans le pays.

Par ailleurs le directeur de l’institution laissait entendre qu’il se tenait prêt à abaisser à nouveau ses taux en cas de poursuite des tensions. L’un des principaux facteurs avancés par la RBA pour justifier cette baisse, au-delà des craintes du ralentissement économique mondial, est la hausse du chômage, ressorti à un plus haut d’un an en aout à 5,3%, alors que l’objectif de la banque se situe à 4,5%.

En revanche, souligne la RBA, 80% des emprunts immobiliers du pays sont à taux variables et cette baisse de taux pourrait permettre à certains de renégocier leur prêt et soutenir la croissance.

La Chine et le Japon comptent pour 50% des exportations de l’Australie

Le ralentissement économique de la Chine impacte fortement l’Australie en tant que principal partenaire de cette dernière. En effet la seconde économie mondiale compte pour environ 35% des exportations du pays et absorbe une grande partie des exportations de matières premières.

La guerre commerciale et le ralentissement de l’activité industrielle et manufacturière en Chine impactent le niveau des exportations de l’Australie.

Le Japon absorbe lui 14% des exportations de l’Australie et au-delà du ralentissement important de l’activité manufacturière du pays, l’entrée en vigueur de la hausse de la TVA pourrait impacter un peu plus l’activité économique et réduire les exportations de l’Australie à destination du pays.

Le minerai de fer et l’or comptent pour un tiers des exportations de l’Australie

Au-delà de la destination, l’or et le minerai de fer représentent 33% des exportations du pays et alors que les prix et la demande d’or ont fortement progressé, sur fond de politique monétaire accommodante aux Etats-Unis, le marché du minerai de fer reste sous pression avec le ralentissement de l’activité industrielle mondiale et particulièrement celle de la Chine.

Bien que le cours de l’or devrait, selon nous, continuer de progresser, le minerai de fer et les autres matières premières industrielles pourraient rester sous pression à moyen terme et cela pourrait peser sur l’activité en Australie.

Graphique de l’AUD/USD en données hebdomadaires

Analyse graphique du cours de l’AUDUSD

Suite à la décision de politique monétaire de la RBA le cours de l’AUDUSD a fortement accéléré à la baisse et nous anticipons une poursuite du mouvement à moyen terme.

Graphiquement nous attendons une accélération sous le seuil psychologique des 0,6700 qui devrait conduire à un franchissement du plus bas depuis mars 2009 situé à 0,6677. L’objectif suivant se situera alors sur les 50,0% de Fibonacci (hausse d’octobre 2008 à janvier 2009) situé à 0,6638, puis sur le bas du canal, situé actuellement sur le seuil des 0,6600.