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Gaz naturel : le niveau des stocks et l’analyse graphique suggèrent un rebond

Le niveau des stocks inférieur de 15% par rapport à la moyenne sur 5 ans et le test du plus bas depuis juin 2016 devrait soutenir un rebond sur le cours du gaz naturel.

Le cours du gaz naturel a perdu près de 50% de mi-novembre à début février mais cette tendance généralement constatée à cette période de l’année pourrait laisser place à une accélération haussière appuyée par un niveau de stocks bas et une configuration technique haussière.

Au-delà de ces facteurs nous restons également sous surveillance de la météo, des éventuels ralentissements dans l’approvisionnement et la production ou encore du ralentissement économique mondial, qui ont également un fort impact sur les prix du gaz naturel.

Gaz naturel : une certaine saisonnalité liée à la météo

Le cours du gaz naturel évolue en fonction de l’offre et la demande mais conserve une certaine saisonnalité, liée principalement à la météo. En effet le gaz naturel est principalement utilisé pour le marché résidentiel et tertiaire ou par le secteur industriel et les prévisions météo jouent un rôle important dans la volatilité de cette matière première énergétique.

Du coté de l'offre, bien que la Russie et les Etats-Unis comptent à eux seuls pour près de 40% de la production mondial en 2017, le marché est largement moins concentré que le marché du pétrole en termes de réserves connues mais également de production.

Ce facteur donne, en comparaison au marché du pétrole, moins de poids aux producteurs et le marché est plutôt impacté par la différence entre l’offre et la demande mais également le niveau des stocks.

Stock de gaz naturel : 15% inférieur à la moyenne des 5 dernières années

Les stocks de gaz naturel aux Etats-Unis, publiés chaque semaine par l‘EIA (administration américaine de l’énergie), montre une nouvelle baisse des stocks durant la première semaine de février et la publication montre également un niveau de stocks inférieur de 15% à la moyenne observée sur les 5 dernières années.

A cet effet nous resterons attentifs à la publication des stocks attendue demain aux Etats-Unis qui devrait faire ressortir une forte baisse à nouveau.

Graphique du cours du gaz naturel en données hebdomadaires

La configuration technique sur le cours du gaz naturel suggère une tendance haussière

En observant le graphique en données hebdomadaires nous constatons régulièrement une baisse en fin d’année et un point bas au mois de février, mis en évidence par les ronds sur ce graphique.

Le rebond sur le plus bas depuis juin 2016 permet actuellement au cours du gaz d’initier son rebond et la tendance pourrait se poursuivre à moyen terme (MT). Ainsi notre objectif MT sur le cours du gaz naturel se situe sur le retracement de Fibonacci de 23,6% à 2,870$ également rejoint par la moyenne mobile 200 périodes.


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