Action Deutsche Bank : éreintée par des résultats financiers en demi-teinte et l’échec d’une fusion avec Commerzbank

Depuis l’ouverture de séance à Francfort ce matin, le cours de l’action Deutsche Bank a décroché de plus de 4 %, évoluant vers 10h à 7,220 €.

Source : Bloomberg

Après avoir atteint son plus haut de l’année la veille, en matinée, à 7,933 €, porté par l’annonce de l’échec d’une fusion avec Commerzbank, l’action Deutsche Bank s’est ensuite affaissée pour finir dans le rouge hier soir.

Elle a continué de chuter ce matin après la publication des résultats trimestrielles de l’établissement, à -4,15 % à 10h.

Chute des revenus de sa banque d’investissement

Car si l’établissement a publié un bénéfice net en hausse de 68 %, à 201 millions d’euros, il enregistre une baisse de 19 % de revenus dans sa division de trading obligataire, sa principale source de cash.

Le produit net bancaire de sa banque d’investissement – qui pèse pour plus de la moitié de ses revenus – est en baisse de 13 % par rapport à la même période en 2018, à 3,3 milliards d’euros.

Le président du directoire du 1er établissement d’Allemagne a tenu des propos rassurants sur son groupe, assurant qu’il était « en très bonne voie » pour atteindre ses objectifs de coûts sur 2019

Peu après l’annonce de l’échec des discussions avec Commerzbank en vue d’une fusion jeudi, Deutsche Bank avait publié des résultats préliminaires et dit s’attendre à un bénéfice net de 200 millions d’euros au titre du premier trimestre contre 29 millions anticipé par le consensus des analystes.

Quid de l’avenir sans Commerzbank ?

Le président du directoire, Christian Sewing, a déclaré que la banque était « en très bonne voie » pour atteindre ses objectifs de coûts sur l’ensemble de l’année.

Un optimisme que ne semblent pas partager les investisseurs sur la place boursière. Deutsche Bank peine depuis des années à redresser la barre de la crise économique de 2008. Mais elle a engrangé pour la première fois depuis dix ans des bénéfices en 2018.

Les discussions d’une fusion avec Commerzbank, que les deux établissements concurrents avaient engagées cette année, ont pris officiellement un terme hier.

Cette opération était censée donner de l’air à ces acteurs en donnant naissance à un géant bancaire du marché allemand et européen, mais les conditions de sa réalisation – qui auraient aussi mené à des milliers de suppressions d’emploi – n’ont pas été jugées favorables par leurs directions respectives et une frange conséquente de leurs actionnaires.

Cession de DWS à UBS ?

Si Commerzbank a déjà reçu les faveurs de certains établissements pour être rachetée, pour sa part, Deutsche Bank n’a pas de plan officiel pour améliorer sa rentabilité. D’après le Financial Times, son entité de gestion d’actifs DWS aurait toutefois déjà engagé des discussions avec UBS.

Pour le Wall Street Journal, la banque allemande pourrait faire un certain nombre d’arbitrages au sein de ses différentes activités pour assainir durablement ses finances.


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