El banco español Banco Santander SA ha registrado un aumento del 1% en su beneficio neto del primer trimestre gracias al incremento de los ingresos por créditos, especialmente en Europa, que compensó un comportamiento más débil en Brasil.

Sin embargo, sus acciones caen un 3,5% y su gráfico comienza a deteriorarse fuertemente.

A pesar del impacto de 224 millones de euros de un nuevo impuesto a los bancos en España, el segundo mayor prestamista de la zona euro por valor de mercado obtuvo un beneficio neto de 2.570 millones de euros. Esta cifra superó las expectativas de los analistas encuestados por Reuters, mientras que, excluyendo el nuevo impuesto, el beneficio aumentó un 10%.

En el pasado, el Santander se ha apoyado en Latinoamérica para hacer frente a las duras condiciones, pero los bancos de toda Europa se están beneficiando de la subida de los tipos de interés. El beneficio neto en Europa aumentó un 16,8%, mientras que en Brasil, su principal mercado, cayó al 25,2% debido a un aumento de los costes impulsado por la inflación y una caída del margen de intereses.

Los mayores ingresos también ayudaron al ratio de rentabilidad sobre fondos propios tangibles (ROTE) del Santander, una medida de la rentabilidad, que subió al 14,4% desde el 13,37% de finales de 2022. En un entorno de tipos de interés más altos, el banco repitió su objetivo de ROTE por encima del 15% a finales de 2023.

El margen de intereses subyacente del banco -ganancias sobre préstamos menos costes de depósitos- aumentó un 15% hasta 10.185 millones de euros, en línea con las expectativas de los analistas. A pesar de los descensos estacionales en la banca corporativa y de inversión del Santander en enero, los depósitos globales aumentaron un 6% respecto al año anterior.

A finales de marzo, la ratio de cobertura de liquidez del banco se situaba en el 152%, sin cambios respecto a finales de 2022. A pesar de la quiebra el mes pasado de Silicon Valley Bank y la adquisición forzosa de Credit Suisse por UBS, los mercados se han calmado desde entonces.

En resumen, los resultados del primer trimestre de Santander han sido positivos gracias al incremento de los ingresos por créditos en Europa. El banco ha superado las expectativas de los analistas y ha mantenido su objetivo de ROTE por encima del 15% a finales de 2023. A pesar de las duras condiciones en Brasil, el Santander se ha beneficiado de la subida de los tipos de interés en Europa y ha registrado un aumento en su margen de intereses subyacente, pero el mercado no se lo está tomando bien.

Análisis técnico de Santander.

Las acciones de Banco Santander rebotaron tras la caída provocada por la crisis del Silicon Valley Bank, pero sin embargo, el gráfico se deteriora, se ha generado una cuña ascendente (con implicaciones bajistas) y se confirma con la pérdida de la directriz que unía los mínimos crecientes, hoy a su vez, estaría perdiendo su media móvil de medio plazo (50 días) que se está volviendo bajista.

En este entorno, el primer soporte lo tenemos en los 3,335 euros (R1 de los puntos pivot en anual), en caso de perderlo aumentarían las probabilidades de una vuelta a los mínimos del 20 de marzo.

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