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¿Cómo operar en el mercado de futuros sobre divisas?

Los futuros de divisas son contratos negociables que garantizan el precio de intercambio de una divisa por otra en el futuro. Descubre las claves del mercado de divisas a futuro y las oportunidades para tu operativa de trading.

¿Qué es un contrato de futuros sobre divisas?

Un contrato sobre divisas a futuro es un convenio regulado que detalla el precio en el que una divisa será comprada o vendida en una fecha predeterminada. Es decir, estipula el precio cambiario entre dos divisas en el futuro.

Así como otros contratos del mercado, los futuros sobre divisas se operan en el mercado regulado y crean un vínculo legal entre las partes. Al cumplirse la fecha de vencimiento, tanto el comprador como el vendedor estarán obligados a cumplir con su parte del contrato, esto es, deberán realizar la transacción de las divisas según la tasa de cambio convenida. Esencialmente, el comprador deberá adquirir la moneda y el vendedor entregarla al tipo de cambio acordado.

Los contratos futuros sobre divisas, sin embargo, también pueden ser adquiridos o vendidos antes de su fecha de vencimiento. Esencialmente, los beneficios o pérdidas en la negociación de futuros sobre divisas se realizan según se muestra en el siguiente gráfico.

Características clave del mercado de divisas a futuro

Los diversos mercados que cotizan futuros sobre divisas determinan las especificaciones de los contratos, estas pueden tener diferencias sustanciales. Por ejemplo, el Chicago Mercantil Exchange (CME) cotiza futuros en ciclos trimestrales (marzo, junio, septiembre y diciembre), mientras que el Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF) cotiza futuros «perpetuos», es decir, sin fecha de vencimiento.

Especificaciones clave y ejemplos de futuros de divisas

Mercado Regulado (Bolsa de negociación)
Código de producto (ticker) Identifica el tipo de contrato, ej.: EC corresponde al CME y xRolling es el futuro sobre divisas del MEFF
Tamaño del contrato Unidades de la divisa cotizada que se ofertan/demandan por cada unidad de la divisa base, ej.: el futuro sobre EUR/USD del CME tiene como base 125 mil euros | el xRolling del MEFF establece un nominal de 10 mil euros
Fecha de vencimiento CME cotiza contratos trimestrales: marzo, junio, septiembre, diciembre | MEFF cotiza contratos perpetuos
Método de liquidación Por lo general en efectivo: CME estipula el pago en la divisa subyacente | MEFF basa todas las lidquidaciones en euros
Variación (tick) Incremento mínimo posible del movimiento del precio de un contrato: CME establece 0,00001 por incremento del euro | MEFF establece USD 0,00001 en el futuro sobre EUR/USD

¿Qué factores intervienen en las tasas de cambio?

La evolución de los tipos de cambio responde a una diversidad de factores, incluyendo aspectos clave en la situación general de un país, como su desempeño económico y su estabilidad, así como el sentimiento del mercado. Básicamente, un buen clima económico para negocios en un país tiende a estimular la inversión extranjera, lo que a su vez impulsa la demanda por su moneda, aumentando su valor.

El mercado de divisas puede ser complejo ya que los muchos factores que intervienen no ocurren de manera aislada, sino que están interconectados. Ya sea para operar en el mercado de divisas a futuro o con divisas al contado (spot trading), es indispensable identificar al menos las bases de este sistema, que exploramos brevemente a continuación.

5 factores clave en el mercado de divisas

Inflación

La diferencia en el poder adquisitivo entre un país y otro (diferencial de inflación) se extiende en la relación entre sus divisas. Esencialmente, un bajo nivel de inflación en un país dado admite un mayor poder adquisitivo, lo que resulta beneficial para el valor de su moneda frente a otras divisas. En contraste, un país con una tasa de inflación más alta experimentará muy posiblemente una depreciación frente a la divisa de su socio comercial.

Recesión

Un efecto previsto de la recesión es que la economía se vuelve menos atractiva para la inversión y el ahorro dentro del país, en consecuencia, aumentando el interés por la inversión en otras divisas y conduciendo a la caída en el valor de su moneda. Sin embargo, a fin de estimular el consumo de bienes y servicios y la competitividad comercial, la disminución de la actividad económica puede disparar la caída de precios (deflación), incrementando así la demanda y el valor de una divisa.

Tipos de interés

Por principio, el valor de una divisa y los tipos de interés del país tienen una relación directa. Esta teoría se basa en que un país con tipos de interés más altos atrae a la inversión y, en consecuencia, su divisa revaloriza frente a la de un país con tipos de interés más bajos. Por el contrario, tipos de interés bajos resultan menos atractivos y mueven la inversión y el ahorro hacia países con intereses más elevados.

Deuda pública

La deuda de un país es uno de los factores determinantes para el valor de su divisa respecto a otras. Este es un efecto ligado a la credibilidad del país para cubrir la deuda pública, y si la percepción es de que podría caer en el impago, esto puede tener un resultado adverso sobre su divisa. Sin embargo, una divisa podría mantener su valor si la percepción general es que la economía podrá saldar su deuda. Esencialmente, una deuda pública alta tiene un efecto negativo en el valor, mientras que una deuda baja puede impulsar una divisa frente a otras.

Especulación

De manera general, cuando se prevé un alza en el valor de una divisa, los inversores que buscan obtener un beneficio a futuro incrementarán su demanda por la moneda, lo puede impulsar su valor frente a otras divisas. A menudo, es un proceso con proyecciones a largo plazo, donde los mayores especuladores en el mercado de divisas son los propios Bancos Centrales.

Supongamos que la moneda de un país A comienza a depreciarse frente a otra. El Banco Central de A podría obtener una deuda para financiar la compra de la divisa par. Aunque, esto en principio tendría un impacto negativo en el valor de la moneda nacional A, la institución podrá lograr beneficios al convertir de vuelta a su moneda, pagando su deuda y quedándose con la diferencia. Al comprar más de su moneda, también estará incrementando la demanda, lo que podría beneficiar la tasa de cambio.

La evolución de estos factores repercuten y se suman a otros determinantes de las tasas de cambio, incluyendo la balanza de pagos, los términos de intercambio y balanza comercial, así como el producto interno (PIB) de un país y su estabilidad económica, entre otros.

¿Cómo invertir y operar con futuros de divisas?

Los contratos de futuros sobre divisas atraen, por ejemplo, a entidades e instituciones que buscan cobertura ante los movimientos en el valor de las divisas. El mercado está orientado principalmente a grandes entidades debido a la inversión que representan. Inversores minoristas, sin embargo, pueden aprovechar los movimientos del mercado sin necesidad de comprometer todo su capital. En el trading de divisas los inversores pueden seguir el mercado con fines especulativos, es decir, sin tener que realizar un intercambio (compra-venta) de las divisas subyacentes.

Con IG puedes operar el mercado de futuros de divisas a partir del Basket del dólar americano que mide el valor/ cotización del dólar americano frente a otras divisas extranjeras/mayores. El mercado está disponible para operar en largo y en corto mediante CFD sobre futuros y en el mercado al contado (spot market), que incluye además los pares de divisas más negociados por los traders.

Descubre el extenso porfolio de mercados a futuro

Trading sobre futuros de divisas: estrategias y ejemplos de operativa

Estrategia por nuestro analista Diego Morin

Futuros sobre divisas, en síntesis

  • Un futuro sobre divisas es un convenio que establece el precio para el intercambio de pares de divisas en el futuro.
  • Los futuros de divisas son un mecanismo de cobertura a menudo usado por instituciones y entidades mayores del mercado.
  • Mediante el trading de derivados es posible operar el mercado de divisas sin requerir grandes capitales de inversión.
  • El mercado de divisas responde a una diversidad factores macroeconómicos, incluyendo la inflación, el PIB, la balanza comercial de un país y, en gran medida, la especulación.

Fecha de publicación : 2021-09-06T23:00:00+0100


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