Liquidity 流動性定義

什麽是流動性

流動性(英文Liquidity)是金融領域用來說明一項資產在不影響價格情況下買入和賣出的容易程度,它又稱為市場流動性。當某項資產需求量高時,流動性也會較高,因為該資產比較容易配對買家(或賣家)。

現金被認為是流動性最強的資產,因為它非常的穩定,可以隨時取用。現金常常被用來衡量其他市場的流動性,例如,股票的流動性以其轉換成現金的快易程度為衡量標準。如果如果一項資產很難轉換成現金,那麼它就被認為缺乏流動性。

評估市場流動性水平的一種方法是觀察買入/賣出價差--隨着資產流動性的增加,買入/賣出價差通常會收窄。

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流動性高 vs 流動性低

流動性高

在流動性高的市場中,由於市場上的買家和賣家眾多,因此交易指令能夠快速獲得執行。例如,外匯市場每天的交易量超過5萬億美元,被視為全球規模最大且流動性最高的市場。

大型股票市場,如紐約證券交易所每天都有成千上萬的股票換手,因此也被認為具有高度的流動性。不過,單隻股票的流動性可能會因其市值、股票買賣所在的交易所以及是否被納入指數等因素而有所不同。一般而言,微軟、谷歌和蘋果等藍籌股的流動性就極高。

流動性低

由於缺乏有意願的投資者或投機者,較低流動性的資產較難進行買賣。相比大型股,一些小型股的流動性可能較低,特別是那些場外交易的股票,因為市場對這些股票的興趣明顯較小。

其他較低流動性的資產例子包括房地產、某些貨幣對(尤其是新興市場貨幣對和外來貨幣對)以及規模較小的數字加密貨幣。

流動性的優點和缺點

流動性的優點

如果流動性充足,交易者可以在市場交易時段內隨時買入和賣出資產,由於市場參與者可以在不嚴重影響資產價格的情況下快速平倉,所以一般風險較低。

除了易於參與及交易簡單外,高流動性的市場還具有價格相對穩定及高效的特徵。

流動性的缺點

流動性的缺點很少,事實上,缺乏流動性通常會帶來更多的弊端,即所謂的「流動性風險」。

如果一個市場缺乏流動性,則可能會因證券交易供求低而引致價格頻繁大幅波動。在這種情況下,買家和賣家可能需要通過多方以不同的價格進行交易並滿足預定的訂單要求。

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