主要貨幣組合

主要外匯對有哪些?它們為何如此受歡迎?

貨幣組合的產生並非平等,有些組合的交易量遠遠超過其他組合。其中的佼佼者便是主要貨幣組合,這些組合中的貨幣在世界範圍內受到普遍關注並用於交易。

主要外匯對有哪些?它們為何如此受歡迎?

不同的交易者和新聞媒體在主要組合的組成上會稍有分歧,但他們大多數都認為其中包括最熱門的四大貨幣組合:

大多數主要組合的名單中還包括三種最大的“商品貨幣”與美元組成的貨幣組合: 澳元/美元, 美元/加元 以及 紐西蘭元/美元。這七種貨幣組合總共占全球外匯交易量的大約80%。

此外,一些名單中還包括根本不包含美元的重要貨幣組合——  歐元/英鎊, 歐元/瑞士法郎歐元/日元。這些組合稱為交叉貨幣組合。

最受歡迎的四大貨幣組合

歐元/美元交易

歐元/美元,(或歐洲美元)是世界上交易量最大且遙遙領先的貨幣組合,因其涉及的是世界上最大的經濟體(美國)與第二大經濟體(歐盟)之間的競爭。它也是最年輕的主要貨幣組合,因為歐元直到 2002 年才真正開始流通。

歐洲美元波動性的兩個最大驅動因素是美聯儲和歐洲中央銀行 (ECB),尤其是這兩大機構設定的利息率。例如,如果美聯儲提高利息率,通常美元就會更強勁,導致歐元/美元的價格下降。

歐元/美元的普遍性確保其始終具有高流動性。這意味著點差通常具有競爭力,而且易於找到買入或賣出發盤。

美元/日元交易

對於 美元/日元(也稱為gopher)許多交易者首先會注意到其單個點值的價值遠大於大多數貨幣組合的點值。這是由於日元兌美元的價值相對較低。

日元常常被用作套息交易貨幣組合中的一半貨幣,在這種交易中,交易者借入低利息率國家的資金,然後在利息率更高的國家投資。多年來,日本中央銀行一直與低通貨膨脹和低增長作鬥爭,因此常常實行接近於零的利息率甚至是負利息率。

這也致使日元成為公認的“避風港”,在經濟不確定的時期會出現 gopher 升值。但是,許多交易者同時也將美元視為避風港,這讓該貨幣組合的走勢變得更為複雜。

英鎊/美元交易

由於過去常常使用海底電纜來跨大西洋傳輸出價和要價資訊,cable 一名便來源於此,它代表著這一貨幣組合的悠久歷史。在美元後來居上之前,英鎊被用作全球的儲備貨幣。

英鎊/美元和歐元/美元具有許多相似之處。首先,雖然英國從未使用歐元,但其經濟實力仍然與歐盟具有密切聯繫。其次,與美元/瑞士法郎和美元/日元不同,在 cable 和歐洲美元中都是由美元來充當計價貨幣。這意味著當美元疲軟時兩個貨幣組合通常會上漲,當美元強勁時則會下跌。

與所有外匯對一樣,負責監督英鎊/美元中兩種貨幣的中央銀行(在本例中是英格蘭銀行和美聯儲)的政策會對其價格具有重大影響。

美元/瑞士法郎交易

乍看之下,瑞士法郎出現在四大熱門貨幣當中似乎有些奇怪。畢竟,瑞士與歐元區,日本和英國不同,並非全球主要經濟體。

與日元一樣,瑞士法郎廣受歡迎很大程度上是由於其作為避風港投資的地位。在經濟不確定或者市場動盪時期,交易者會尋求具有較低風險的市場,這使瑞士法郎成為一種頗受歡迎的貨幣。瑞士長期以來均保持穩定、安全和中立立場,確保其對許多人而言完美適合短期避險。

由於瑞士和歐元區的密切經濟關係,當市場波動性較低時,瑞士法郎通常跟隨歐元的市場動向。

商品貨幣

澳元/美元交易

“aussie”,“loonie” 和“kiwi”常被稱為“商品貨幣”,反映出自然資源在其代表的經濟中扮演重要角色。對於澳元/美元,主要反映採礦以及牛肉、羊毛和小麥等農牧領域的情況。

因此,大宗商品價格在澳元/美元的變動中扮演著重要角色 — 除此之外還有澳大利亞儲備銀行 (RBA) 作出的利息決策,該銀行傾向于提供高於其他一些主要中央銀行的利息率。

美元/加元交易

商品價格同樣也對loonie的價格變動具有較大的影響,因為加拿大國土面積居世界第二位,其木材、天然氣和石油儲備極為豐富。  

但是,美元/加元具有有趣而又獨特的聯動效應,加元的表現與美國經濟的表現密切關聯。由於這個原因,在次要貨幣組合(比如歐元/加元 ),加元的表現與美元的表現類似,但是當與美元組對時,價格變動會更難以預測。

紐西蘭元/美元交易

最後一個主要商品貨幣是紐西蘭元兌美元,或者稱為“kiwi”。農業(以及國際貿易和旅遊業)是紐西蘭經濟的支柱。因此,軟性商品的價格變動常常會體現在新西蘭元/美元上。

但是,與所有貨幣組合一樣,也不能低估兩國中央銀行的影響。在本例中,紐西蘭儲備銀行設定的利息率會對紐西蘭元/美元 產生重大影響,尤其是當他們的政策與美聯儲的政策不一致時。

交叉貨幣組合

歐元/英鎊交易

這是反映英國和歐元區之間的關鍵貨幣組合。在英國於2016年6月23日公投脫歐之後,歐元/英鎊變得尤其令人關注。

歐元/日元交易

作為世界第二大貨幣,歐元可以在貨幣組合中代替美元。例如,在歐元/日元 中, 便無需再考慮美元和日元均被視為“避風港”的問題。 

歐元/瑞士法郎交易

與歐元/英鎊或加元/美元一樣, 歐元/瑞士法郎 體現了兩個密切聯繫的經濟體的相互競爭關係。2011 年之後的四年,瑞士國家銀行曾將瑞士法郎的價值與歐元掛鉤。

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