Brexit

Der Brexit könnte zu der größten wirtschaftlichen und politischen Wende in der jüngeren britischen Geschichte führen. Finden Sie heraus, was es für die Märkte bedeutet und positionieren Sie sich bei IG.

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Wann findet der Brexit statt?

Der Brexit ist offiziell für Freitag, den 29. März 2019 geplant. Vorbehaltlich der endgültigen Zustimmung beider Seiten wird dann eine 21-monatige Übergangsfrist beginnen.

Während dieses Zeitraums wird sich das Vereinigte Königreich weiterhin an bestimmte EU-Verträge halten, ohne formelle Mitsprache bezüglich der Anwendung oder Weiterentwicklung der Regeln. Währenddessen werden gleichzeitig auch die Post-Brexit-Vereinbarungen finalisiert. Diese Übergangszeit endet am 31. Dezember 2020, zu welchem Zeitpunkt das endgültige Abkommen in Kraft tritt.

Welchen Einfluss wird der Brexit auf Trader haben?

Die Aussicht auf einen Brexit hat bereits starke Auswirkungen auf die Finanzmärkte und Händler, da die britische Regierung versucht, neue Wirtschaftsabkommen auszuhandeln, bevor sie die EU verlässt. Wie die Märkte davon beeinflusst werden, hängt weitgehend davon ab, wie Händler die Verhandlungen als fortschreitend empfinden (siehe "Märkte im Fokus"), wobei die längerfristigen Auswirkungen davon abhängen, ob Großbritannien "harte" oder "weiche" Bedingungen einräumt.

Harter Brexit

Ein harter Brexit, der von vielen im Ausstiegslager bevorzugt wird, würde wahrscheinlich bedeuten, den Binnenmarkt zu verlassen und die Kontrolle über Grenzen und Gesetzgebungsbefugnisse zurückzunehmen. Im Extremfall könnte es jedoch bedeuten, dass Großbritannien ohne Handelsabkommen mit der Welthandelsorganisation (WTO) unter deren Regeln und Zöllen austreten muss.

Die Befürworter argumentieren, dass die wirtschaftlichen Vorteile, neue Handelsabkommen mit anderen Ländern zu schließen, die negativen Auswirkungen eines reduzierten Handels mit Europa überwiegen würden. Die Verhandlungen dieser neuen Handelsabkommen könnten jedoch Jahre dauern und offizielle Gespräche mit anderen Ländern könnten erst nach Anbruch der Übergangsphase beginnen, so dass sich die britische Wirtschaft kurzfristig abschwächen könnte, wenn ein "no deal" -Szenario entsteht. Dies könnte das Pfund Sterling treffen und Auswirkungen auf Anleihen und Aktien haben.

Soft Brexit

Ein weicher Brexit, der von vielen im Verbleiblager favorisiert wird, könnte dazu führen, dass Großbritannien versucht, enge Beziehungen zur Europäischen Union aufrechtzuerhalten. Es gibt verschiedene Optionen, darunter der Beitritt zum Europäischen Wirtschaftsraum (EWR), um Mitglied des Binnenmarktes zu bleiben (wie Norwegen, Liechtenstein und Island), oder die Aushandlung eines Freihandelsabkommens (wie die Schweiz).

Der Freihandel mit der EU würde jedoch wahrscheinlich erfordern, dass Großbritannien die Bewegungsfreiheit der Menschen und bestimmte EU-Vorschriften, die die Regierung ausgeschlossen hat, akzeptiert. Aus diesen Gründen wird erwartet, dass Großbritannien ein alternatives Freihandelsmodell anstrebt, mit dem Ziel, den präferenziellen Zugang zum EU-Markt ohne einen gewissen Regulierungsaufwand aufrechtzuerhalten. Wenn solche Geschäfte erfolgreich sind, kann ein solches Abkommen die wirtschaftliche Sicherheit erhöhen und die Nachfrage nach Aktien und Pfund Sterling ankurbeln.

Märkte im Fokus

Die Auswirkungen des Brexit auf die britische und europäische Wirtschaft könnten sehr weitläufig sein.

Das Ausstiegssdatum rückt immer näher und die Märkte für wahrgenommene Erfolge und Misserfolge am Verhandlungstisch anfällig sein, da die Unsicherheit eingepreist ist und die Händler versuchen, Risiken abzusichern.

Was sind die wichtigsten Märkte, die man während den Vorbereitungen auf den Brexit im Auge behalten sollte?

Forex

Das Pfund Sterling fiel gegen den Euro, nachdem die Ergebnisse des Referendums bestätigt wurden, aber seit Anfang Oktober 2016 gab es ein bedeutendes Hin und Her - Momente der Erholung wurden schnell durch einen Vertrauensverlust aufgewogen, da die Märkte den Nachrichten folgen. Die Ankündigungen der Bank of England werden weiterhin große Auswirkungen haben, da die Bank versucht, das Vertrauen wiederherzustellen, obwohl Händler sich von gezwungene Lächeln nicht täuschen lassen. Behalten Sie wichtige Paare wie EUR/GBP und GBP/USD im Auge, aber denken Sie daran, dass Trumponomics im Hinblick auf den Dollar eine zentrale Rolle spielen könnte.

Indizes

Sowohl FTSE 100 als auch  FTSE 250 stiegen beide im Laufe des Jahres 2017, dank der schwachen Pfund-Performance und einer sich verbessernden britischen Wirtschaft. Im ersten Quartal 2018 waren beide Indizes jedoch volatil, was auf Ausverkäufe an den globalen Aktienmärkten und den zunehmenden Druck des Brexit zurückzuführen war. Die Handelsbeziehungen mit Europa nach der Übergangsphase werden für die künftigen Gewinne vieler Unternehmen entscheidend sein, so dass die Indizes sehr wahrscheinlich von den Bedingungen der endgültigen Vereinbarung betroffen sein werden.

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Die Kurse unterliegen den  Website AGBs und sind indikativ.

Rohstoffe

Wie immer in Zeiten der Ungewissheit richteten sich alle Augen auf Gold, nachdem Großbritannien für den Brexit gestimmt hatte. Das Metall enttäuschte nicht und stieg nach der Abstimmung über 1300 $. Dies hielt jedoch nicht lange an. Gold fiel auf sein niedrigstes Niveau seit mehr als zehn Monaten, nachdem die Federal Reserve im Dezember 2016 eine Zinserhöhung angekündigt hatte, und unterstrich, dass der Brexit die zweite Geige für die US-Politik spielt. Aber wenn der Präsident seine Agenda nicht umsetzen kann, könnte Brexit eine Schlüsselrolle dabei spielen, einen Bullenmarkt für das gelben Metall voranzutreiben.

Aktien

Die Auswirkung auf Aktien war bisher gemischt. Einige Unternehmen haben von einem schwächeren Pfund und besseren Wirtschaftsaussichten profitiert, und andere hatten Schwierigkeiten. Aber die Nachrichten, dass Goldman Sachs, HSBC und UBS beabsichtigen, Operationen von London auszulagern, könnte ein Indikator für die kommende Entwicklung sein. Eine Reihe von börsennotierten Unternehmen könnte ähnliche Entscheidungen treffen, was erhebliche Auswirkungen auf ihre Aktienkurse haben könnten, und es wird den klügsten Händlern überlassen, auf den Moment zu reagieren, in dem sie dies tun.

Was bisher geschah

Mehr als 30 Millionen Menschen entschieden sich am 23. Juni 2016 dazu, die EU zu verlassen, wobei 51,9% für und 48,1% gegen den Ausstieg stimmten. Der Unterschied betrug 1,3 Millionen Stimmen.

Bei der Abstimmung gab es deutliche regionale Unterschiede: London, Schottland und Nordirland  unterstützten alle den Verbleib, während England und Wales mit 53,4% bzw. 52,5% der Stimmen für den Ausschied waren. Alles in allem enthüllte die Abstimmung ein zutiefst gespaltenes Großbritannien: Eine Tatsache, die die folgenden Monate voll von Verhandlungen, Herausforderungen und Repressalien bestimmte.

Das Ergebnis überraschte die Regierung. David Cameron trat als Premier zurück und wurde von Theresa May nach einem Führungswettbewerb innerhalb der Konservativen Partei ersetzt. Sie bestätigte, dass Großbritannien die EU verlassen werde mit seinem berühmten "Brexit heißt Brexit" -Devise.

Die Auslösung von Artikel 50

Nach einer Planungsphase kündigte der Premierminister Großbritanniens Verhandlungsziele für den Austritt aus der EU im Januar 2017 an. Der Fokus: Britische Souveränität, ein Mangel an harten Grenzen zwischen Nordirland und Irland, Einwanderungskontrolle, die zukünftigen Rechte britischer Staatsangehöriger in der EU EU und EU-Bürger in Großbritannien, Freihandel mit Europa und Handelsabkommen mit anderen Ländern.

Artikel 50 wurde schließlich am 29. März 2017 ausgelöst und begann den offiziellen zweijährigen Countdown für den Brexit. Es folgte eine Phase der Planung durch Verhandlungsführer der EU und des Vereinigten Königreichs, die bis zum Beginn der Verhandlungen im Juni 2017 dauerte. In der Zwischenzeit rief Theresa May vorgezogene Wahlen aus, in der Hoffnung, die parlamentarische Mehrheit des Torys zu stärken und die Verhandlungsmacht der Regierung mit den EU-Führern zu stärken.

Der Plan ging jedoch spektakulär nach hinten los, als die Konservativen ihre Mehrheit verloren und gezwungen wurden, eine Koalition mit der Demokratischen Unionistischen Partei (DUP) zu bilden. Einige argumentieren, dies habe die Verhandlungsmacht der Regierung geschwächt und werde Großbritannien zwingen, einen weicheren Brexit zu verfolgen (da die Zustimmung des Parlaments für das endgültige Abkommen erforderlich ist).

Brexit-Verhandlungen

Die Verhandlungen begannen offiziell am 19. Juni 2017, wobei das Vereinigte Königreich einen von Michel Barnier, dem Verhandlungsführer der EU, vorgeschlagenen abgestuften Verhandlungszeitraum akzeptierte.

Phase 1 wurde im Dezember 2017 mit den folgenden grundsätzlich vereinbarten Bedingungen abgeschlossen:

  • Finanzielle Abwicklung. Das Vereinigte Königreich wird der EU einen "Scheidungsentwurf" in Höhe von 35 bis 39 Mrd. GBP zahlen, um bestehende Verpflichtungen zu decken
  • Die irische Grenze. Es wird keine harte Grenze zwischen Nordirland und Irland geben, aber wie dies erreicht wird, hängt von den Bedingungen des endgültigen Abkommens ab
  • Bürgerrechte. EU-Bürger, die vor dem Brexit im Vereinigten Königreich leben - und britische Bürger, die davor in der EU leben -, werden viele der Rechte behalten, die ihnen nach EU-Recht zustehen

Die zweite Phase läuft noch und konzentriert sich auf die künftigen Beziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU, einschließlich der künftigen Handelsbeziehungen. Diese Phase wird voraussichtlich bis Oktober 2018 dauern, so dass das britische Parlament, der Europäische Rat und das Parlament vor Ablauf des Austrittsdatums die Bedingungen für das endgültige Austrittsabkommen ratifizieren werden. Im Rahmen dieser Verhandlungsphase wurde vorläufig eine Übergangszeit von 21 Monaten vereinbart, die unmittelbar nach dem Ausreisetermin beginnen soll.

Diese Übergangszeit war unter hartgesottenen Brexitern umstritten, da Großbritannien während dieser Laufzeit den meisten EU - Vorschriften unterliegen wird - einschließlich des freien Waren -, Dienstleistungs -, Personen - und Kapitalverkehrs -, aber keine formelle Mitsprache haben wird bei der Anwendung oder der Entwicklung.

Die Befürworter sagen jedoch, dass sie den Unternehmen und Bürgern einen gewissen Grad an Kontinuität bieten und Zeit für die detaillierteren Details der künftigen Beziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU geben werden, die diskutiert und vereinbart werden. Großbritannien wird auch die Freiheit haben, neue Handelsabkommen auszuhandeln, die nach Ablauf der Übergangszeit in Kraft treten.

Brexit-Hauptverhandlungspartner

Die EU hat Brexit-Verhandlungsführer ernannt, die ihre drei wichtigsten Institutionen - Kommission, Rat und Parlament - vertreten. Die Hauptunterhändler sind:

Name Position
Michel Barnier Verhandlungsführer der Europäischen Kommission
Didier Seeuws Oberhaupt der vom Europäischen Rat eingeführten Special Task Force für UK
Guy Verhofstadt Verhandlungsführer des Europäischen Parlaments

 

Das Vereinigte Königreich hat Brexit-Unterhändler aus seiner Abteilung für den Austritt aus der Europäischen Union, der Kabinettskanzlei und dem öffentlichen Dienst ernannt. Die wichtigsten Unterhändler sind:

Name Position
Dominic Raab Außenminister der bestehenden Europäischen Union
Oliver Robbins Europa-Berater des Premierministers
Sir Tim Barrow Ständiger Vertreter des Vereinigten Königreichs bei der Europäischen Union

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