Gamma er et derivat av delta: forholdet mellom et derivats pris og prisen på dets underliggende aktivum. Mer spesifikt er gamma endringen i delta hensett til det underliggende aktivumets pris.
Hvis en opsjon har en høy gamma, vil prisbevegelsen dens være volatil sammenlignet med prisbevegelsen til det underliggende aktivumet. Dette øker både risikoen og gevinstpotensialet, ettersom enhver prisbevegelse i det underliggende aktivumet vil bli forsterket i opsjonens prisbevegelse.
Gamma er alltid høyest når en handel er at the money, og lavest når den er dypt in the money eller out of the money.
